金融危機(jī)
7月風(fēng)波過后,由于阿根廷政府和國際社會(huì)的共同努力,總算漸漸趨于平息。11月1日,德拉魯阿總統(tǒng)宣布,阿根廷將實(shí)施重新談判外債、調(diào)整稅收、支持困難企業(yè)、發(fā)行新債券等一攬子經(jīng)濟(jì)調(diào)整措施,以克服金融危機(jī)。但這些措施并未得到積極的響應(yīng),相反,卻出現(xiàn)了7月以來最大的動(dòng)蕩。
11月2日,阿根廷證券市場(chǎng)梅爾瓦股票指數(shù)比前一個(gè)交易日下降284%,政府公共債券價(jià)格持續(xù)下跌。與此同時(shí),貨幣市場(chǎng)利率急劇飚升,以致銀行間隔夜拆借利率竟高達(dá)250%至300%。受此影響,紐約摩根銀行評(píng)定的阿根廷國家風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)曾一度突破了2500點(diǎn)大關(guān),創(chuàng)歷史記錄。于是阿根廷政府繼續(xù)緊急向國際貨幣基金組織求援。
但到了12月5日,國際貨幣基金組織拒絕向債務(wù)累累的阿根廷提供13億美元緊急援助貸款,從而使該國面臨著歷史上最大的一次債務(wù)危機(jī)。
原因一
當(dāng)今,阿根廷的危機(jī)已經(jīng)成為世界關(guān)注的焦點(diǎn)??v觀阿根廷戰(zhàn)后的經(jīng)濟(jì)發(fā)展,阿根廷是一個(gè)經(jīng)濟(jì)危機(jī)頻發(fā)的國家,自20世紀(jì)下半葉以來,阿根廷已經(jīng)爆發(fā)了9次大的危機(jī)。這不能不引起人們的深思。
首先,從國際貿(mào)易的角度透視阿根廷的經(jīng)濟(jì)危機(jī),我們可以發(fā)現(xiàn),阿根廷在國際貿(mào)易中推行新自由主義經(jīng)濟(jì)政策是導(dǎo)致阿經(jīng)濟(jì)危機(jī)的重要原因。
20世紀(jì)80年代,拉美國家經(jīng)濟(jì)曾陷入債務(wù)危機(jī)的困境,從1982年-1992年拉美地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長率僅為1.8%,不僅大大低于世界平均水平,而且低于非洲地區(qū)。國際貨幣基金組織、世界銀行等國際機(jī)構(gòu)把新自由主義的經(jīng)濟(jì)政策作為解決拉美地區(qū)經(jīng)濟(jì)困難的靈丹妙藥,為此,20世紀(jì)的最后10年新自由主義政策在拉美地區(qū)盛行,阿根廷也就不能例外。新自由主義經(jīng)濟(jì)政策的核心內(nèi)容在主張私有制、自由市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)和自由貿(mào)易。阿根廷自1988-1999在國際貿(mào)易和國際金融中實(shí)行了新自由主義的政策,不僅沒有推動(dòng)貿(mào)易增長增長,反而陷入了危機(jī)之中。
原因二
新自由主義經(jīng)濟(jì)政策使阿外貿(mào)赤字居高不下。進(jìn)出口貿(mào)易在阿國民經(jīng)濟(jì)中占據(jù)重要地位,出口總額約占國內(nèi)生產(chǎn)總值的15%,1989年以后,阿在對(duì)外貿(mào)易中推行了新自由主義政策,解除了許多進(jìn)口限制,即除了藥品、食物、國防材料及其特殊商品須先征得有關(guān)部門的批準(zhǔn)外,其他產(chǎn)品可通過特殊的進(jìn)口統(tǒng)計(jì)系統(tǒng)登記,比較容易地進(jìn)入阿市場(chǎng)。這些新自由主義的經(jīng)濟(jì)政策損害了阿的進(jìn)出口貿(mào)易,使得阿即使在經(jīng)濟(jì)困難的情況下進(jìn)口也繼續(xù)上升,包括那些在阿已經(jīng)現(xiàn)代化的產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)品如紅酒、化工品等,使外國商品充斥國內(nèi)市場(chǎng)。統(tǒng)計(jì)資料顯示,阿從1989年開始外貿(mào)一直處于逆差狀況,1999年國際收支經(jīng)常項(xiàng)目逆差已達(dá)118億美元,近幾年來,國際收支出現(xiàn)資本凈流現(xiàn)象,使阿喪失償還外債的能力。
原因三
新自由主義的金融自由化和資本自由化扼殺了阿的出口,進(jìn)而帶來了國內(nèi)的經(jīng)濟(jì)蕭條。阿根廷的經(jīng)濟(jì)危機(jī)與亞洲經(jīng)濟(jì)危機(jī)都是金融自由化和資本自由化的結(jié)果。阿自1989年在對(duì)外經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中實(shí)行了新自由主義經(jīng)濟(jì)政策后,就放開了對(duì)外資的限制,沒有外匯管制和信用證的限制;貨幣自由兌換,資本出入自由。阿與亞洲金融危機(jī)國家一樣也是實(shí)行固定匯率制度并開放了資本市場(chǎng)的結(jié)果,所不同的是阿的固定匯率是貨幣局制度,即將阿根廷比索和美元以1:1固定匯率掛鉤,在具體操作上,其中央銀行每發(fā)行一個(gè)比索,就要有一個(gè)美元的外匯儲(chǔ)備做基礎(chǔ)。相應(yīng)的中央銀行要無條件以固定匯率接受市場(chǎng)對(duì)美元的買賣要求。但是,比索盯住美元,導(dǎo)致了對(duì)比索的估計(jì)過高,而扼殺了阿根廷的出口。這樣,一旦沒有國家財(cái)產(chǎn)甩賣,美元也就停止進(jìn)入,使得國內(nèi)流通的貨幣減少,最終經(jīng)濟(jì)陷入了癱瘓狀態(tài)。
啟示一
貿(mào)易自由化不一定為發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)帶來增長與繁榮。按照新自由主義的邏輯,貿(mào)易自由化會(huì)帶來資源從無效率的受保護(hù)部門轉(zhuǎn)移到更有效率的出口部門,從而會(huì)帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)的增長與發(fā)展。但是阿根廷危機(jī)證明貿(mào)易自由化并沒有使工人從低生產(chǎn)效率的工作轉(zhuǎn)移到高生產(chǎn)率的工作,而是從低生產(chǎn)率的工作走上了失業(yè),加劇了他們的貧窮,也加劇了國家的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。因此,發(fā)展中國家,在國際貿(mào)易中的經(jīng)濟(jì)政策的制定方面一定要謹(jǐn)慎,不要盲目地遵從新自由主義,因?yàn)?,事?shí)證明,新自由主義經(jīng)濟(jì)政策的實(shí)質(zhì)是為少數(shù)主導(dǎo)經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)達(dá)國家及國際壟斷資產(chǎn)階級(jí)的利益服務(wù)的,發(fā)展中國家不能盲目地采取新自由主義的經(jīng)濟(jì)政策,否則會(huì)成為發(fā)達(dá)國家和國際壟斷資產(chǎn)階級(jí)主導(dǎo)的經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程的犧牲品。
啟示二
對(duì)我國國際貿(mào)易中經(jīng)濟(jì)政策的選擇和制定也有一定的借鑒意義。由于我國與阿根廷的經(jīng)貿(mào)聯(lián)系有限,加上兩國相距甚遠(yuǎn),因此在阿根廷金融危機(jī)沒有大規(guī)模擴(kuò)散的情況下,這場(chǎng)危機(jī)對(duì)中國的影響有限。但是,它給我們帶來的啟示卻是深遠(yuǎn)的。就對(duì)外經(jīng)濟(jì)活動(dòng)而言,象我們這樣的發(fā)展中國家一定謹(jǐn)防過度的貿(mào)易自由化和金融自由化及資本自由化的傾向,一方面,要在對(duì)外貿(mào)易活動(dòng)注意維護(hù)國家主權(quán)、經(jīng)濟(jì)安全和我國人民的經(jīng)濟(jì)利益。阿根廷在對(duì)外經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中過分地依賴外資和外貿(mào),沒有注意維護(hù)國家主權(quán)和經(jīng)濟(jì)安全,導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)在多方面喪失獨(dú)立性,給經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來了嚴(yán)重的負(fù)面影響。為此,我國在對(duì)外經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中一定要吸取這方面的教訓(xùn),處理要對(duì)外經(jīng)濟(jì)與管理的關(guān)系,確保本國政府的獨(dú)立自主決策,其前提條件是國有和民族資本必須在國民經(jīng)濟(jì)中處于主導(dǎo)地位,這樣才不至于受制于外資、依賴外資,才確保居民生活水平的不斷提高和綜合國力的不斷增強(qiáng)。另一方面,注意人民幣匯率安排問題。因?yàn)椋覈娜嗣駧艆R率的安排是有管理的浮動(dòng)匯率安排,從實(shí)際運(yùn)行上看接近盯住(美元)匯率制度,與聯(lián)系匯率制度有相似之處。這意味著我國的貨幣政策操作中,有相當(dāng)一部分貨幣供給是受外匯儲(chǔ)備變動(dòng)的影響。所以,我們一定要吸取阿根廷的教訓(xùn),在對(duì)外經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中一定要注意到匯率對(duì)貨幣政策和整個(gè)經(jīng)濟(jì)的影響。
相關(guān)后果
阿根廷陷入嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)危機(jī)以后,IMF、美國等其他國家和組織紛紛伸出援手來幫助阿根廷渡過難關(guān),此時(shí)阿根廷拖欠IMF、美國等國家和組織的債務(wù)高達(dá)1200億美元,IMF為阿根廷甚至還制定了嚴(yán)格的財(cái)政政策緊縮計(jì)劃,試圖幫助阿根廷走出困境。但阿根廷反其道而行之,實(shí)施寬松的貨幣政策,并且以拒絕償還貸款作為武器,迫使IMF接受這一抉擇,阿根廷反而在2002年走出了經(jīng)濟(jì)低谷,此后IMF在國際中的影響力下降,其他國家也紛紛不向IMF貸款了。