正文

資本配置線是引入無風險借貸后,將一定量的資本在某一特定的風險資產(chǎn)組合與無風險資產(chǎn)之間分配,描述所有可能的新組合的預(yù)期收益與風險之間關(guān)系的線條。由于無風險資產(chǎn)與風險資產(chǎn)之間的協(xié)方差為0,因此,在二維坐標系中,資本配置線就是無風險資產(chǎn)回報的點(出現(xiàn)在縱軸上)與風險資產(chǎn)的點(風險資產(chǎn)在二維坐標內(nèi),收益比無風險資產(chǎn)高)的連線。當投資人強調(diào)安全性時,會增加無風險資產(chǎn)的持有;當投資人強調(diào)收益性時,會增加對風險資產(chǎn)的持有,對應(yīng)的組合點就在資本配置線上移動。