期貨交易術(shù)語（期貨交易術(shù)語）

A

• Abandon 放棄：確認(rèn)期權(quán)失效
• Actuals 現(xiàn)貨（LME普遍使用physical）
• Arbitrage 市場間套利
• Assay 檢驗分析
• Ask 要價，喊價
• At-the-Money 相等價值：期權(quán)履約價與當(dāng)前期權(quán)期貨合約的現(xiàn)價完全相同

B

• Backpricing 有效時間定價：生產(chǎn)者常用LME 結(jié)算價作為報價基準(zhǔn), 每天公布的結(jié)算價到次日中午有效。又稱公認(rèn)定價(Pricing on the Known)
• Backwardation 現(xiàn)貨升水：現(xiàn)貨價高于期貨價（又稱Back），是為逆向市場、倒價市場
• Base Metal 賤金屬，基金屬：除金、銀、鉑族以外的金屬
• Bar Chart 條形圖
• Basis 基差：同一種商品現(xiàn)貨價與期貨價之差
• Basis Price 基本價格，履約價格：期權(quán)交易中買賣雙方商定，并按此進(jìn)行交易的價格。又稱敲定價格（Strik Price），通常為當(dāng)前市場價
• Bear 賣空者，看跌者：與Bull正相反
• Bear Covering 結(jié)束空頭部位
• Bear Market 空頭市場，熊市：價格普遍下跌的市場
• Bear Position 空頭部位：已賣出期貨，期望以后能以較低價買進(jìn)，利潤為現(xiàn)在賣出與以后補(bǔ)進(jìn)價之差額
• Best Orders 最佳買賣訂單（Buing/Selling at Best）
• Bid 買方出價
• Bond 債券
• Bottom 底價：某時間段內(nèi)的最低價
• Borrowing 借入（Borrowing metal from the market）：買進(jìn)近期貨的同時，賣出遠(yuǎn)期貨
• Break 暴跌，暴升，突破：價格出現(xiàn)較大波動
• Broker 經(jīng)紀(jì)行，經(jīng)紀(jì)人
• Bull 買空者，看漲者：與Bear相反
• Bull Market 多頭市場，牛市：價格普遍上漲的市場
• Bull Position 多頭部位：已買進(jìn)期貨，期望以后能以較高價賣出，其利潤為現(xiàn)在買進(jìn)與以后賣出價之差額
• Business Day 交易日
• Buying Hedge （Long Hedge）買進(jìn)套期保值
• Buy In 補(bǔ)進(jìn)：平倉、對沖或關(guān)閉一個空頭部位
• Buy on Close 收市買進(jìn)：在收市時按收市價買進(jìn)
• Buy on Opening 開市買進(jìn)：在開市時按開市價買進(jìn)

C

• Call Option 看漲期權(quán)，延買期權(quán)：允許購買者按一特定的基價購買一種指定期貨合約的權(quán)力。預(yù)期市價看漲時買看漲期權(quán)，如購買者判斷失誤， 可以放棄這一購買權(quán)力，風(fēng)險損失只是購買期權(quán)的保險費
• Call Price 結(jié)算價
• Cancelling Order 撤消指令：撤消前一個指令的指令
• Carrying 借入借出：LEM 對借入借出的總稱，也表示一種導(dǎo)致借入者將其持有的金屬現(xiàn)貨存入LEM 注冊倉庫的借入作業(yè)
• Carrying Charge 倉儲費用：持有現(xiàn)貨商品期間所支付的保管費、保險費、損耗、利息等
• Cash 現(xiàn)付，現(xiàn)貨：LEM 意為按結(jié)算價現(xiàn)貨交易成交后第二天的現(xiàn)金交付；其他交易所則常指現(xiàn)貨交易
• Cash & Carry 貸款借入：期貨升水時，遠(yuǎn)期貨溢價常對該期間的倉儲、保險、資金成本造成影響。金屬過剩時，期貨升水趨勢擴(kuò)大，由于交易者買近期貨賣遠(yuǎn)期貨所需融資成本低，使銀行借貸有吸引力
• Cash Commodity 現(xiàn)貨商品
• Cash Today 次日交割：合約的交割日期為下一個交易日時
• CFTC 商品期貨交易委員會：（美國的）期貨交易由農(nóng)業(yè)部商品交易所辦公室負(fù)責(zé)管理
• Clear，Clearance 清算，結(jié)算：對期貨合約進(jìn)行的資金結(jié)算
• Clearing House 結(jié)算所
• Clearing Member 結(jié)算會員：結(jié)算所的會員公司，結(jié)算會員必須是交易所成員
• Clerk 場內(nèi)經(jīng)紀(jì)助理：經(jīng)授權(quán)可代理場內(nèi)經(jīng)紀(jì)人之職
• Client Contract 委托合同：結(jié)算會員與非結(jié)算會員、非結(jié)算會員與其他交易者之間的合同
• Client Option 委托期權(quán)：期權(quán)買賣的任一方均非結(jié)算會員的交易
• Close 收市
• Closing Range 收市價幅
• COMEX （The New York Commodity Exchange） 紐約商品交易所
• Commission 傭金
• Commitment 承諾（或未結(jié)清權(quán)益）
• Commodities Exchange Center （CEC） 紐約商品交易中心：紐約商品交易所、紐約商業(yè)交易所（NYMEX）、紐約棉花交易所、咖啡糖可可交易所的所在地
• Commission House （Futures Commission House 或 Wire House）經(jīng)紀(jì)商行 代辦行
• Contango 期貨升水：金屬近期供貨充足時, 遠(yuǎn)期價高于現(xiàn)貨價。是為正向市場，順價市場
• Contract 合約
• Contract Month 合約月份：期貨合約進(jìn)行實物交割的月份
• Coner 囤積居奇
• Cost of Carry 置存成本：期貨商品交割之前，所發(fā)生的利息、倉儲和裝卸搬運費用
• counterparty 合約對方
• Cover 平倉，補(bǔ)進(jìn)：在市場上通過補(bǔ)進(jìn)（如原有部位在空頭）或回拋（如原有部位是多頭）結(jié)清空盤部位
• Cross（Close hedge）買空賣空：同一個結(jié)算會員的套購套售，交叉保值
• Current Yied 當(dāng)期收益：債券利息與當(dāng)時的債券市價之比

D

• Day Order（G.F.D）當(dāng)日有效訂單：當(dāng)日未執(zhí)行則自動失效。如要在當(dāng)日全部時間（含正式交易、場外交易、場前交易、午餐時間與傍晚），應(yīng)注明全部市場時間（All Market）
• Day Trading 當(dāng)日交易：當(dāng)天交易中買進(jìn)和賣出相同部位
• Daily Limit 每日價格波動幅度的限制
• Dealer 交易代表
• Declarartion Date 宣告期（履約期或有效期）：期權(quán)購買者必須宣告其權(quán)力是否履行的最后日期，否則，期權(quán)將失效。LEM 的宣告期是每月的第一個星期三
• Default Notice 違約通告
• defaulter 違約者
• Deferred Futures 遠(yuǎn)期：離交割期相對最遠(yuǎn)的期貨合約月份
• Delivery 交割：期貨合約買、賣雙方到期以倉單形式體現(xiàn)的商品實物所有權(quán)的轉(zhuǎn)移
• Delivery Date or Prompt Date 交割日期
• Delivery Month 交割月份（與合約月份相同）
• Delivery Notice 交割通知：一方提交通知，表示同意在指定日期交割以結(jié)束其未平倉的空頭期貨部位
• Delivery Point 交割地點
• Deposit 初始保證金（見Initial Margin）
• Differentials 差價（與Basis同義）
• Discretionary Account 委托帳戶
• Double Option 雙向期權(quán)：期權(quán)擁有者同時擁有按基本價賣出或買進(jìn)

E

• Equity 資金凈值：按當(dāng)時市價清算后，期貨交易帳戶剩余的資金凈值
• Evening Up 對沖：通過買或賣對沖掉現(xiàn)有的市場部位
• Event of Default 違約事件
• Exchange Contract 交易所合約：交易雙方都是結(jié)算會員的合約
• Exchange Option 交易所期權(quán)：期權(quán)買賣方都是結(jié)算會員的期權(quán)交易
• Exercise 執(zhí)行，履約：期權(quán)有效期內(nèi)，期權(quán)購買者宣布將實行其權(quán)力按履約價買進(jìn)或賣出期貨合約
• Expiration Date 到期日：期權(quán)買方可能執(zhí)行期權(quán)權(quán)利的日期或最后一日
• Exchanger 交易所

F

• Fill 執(zhí)行價
• Fill-or-Kill Order 成交或取消指令：一般指出價三次后未成交則立即取消
• First Notice Day 第一通知日：同意以現(xiàn)貨商品交割履行期貨合約，發(fā)出通知的第一天
• Floor Broker 場內(nèi)經(jīng)紀(jì)人
• Floor Trader （又叫Local）場內(nèi)交易人：通常只為自己的賬戶（或由其控制的）進(jìn)行交易的人
• Force Majeure 不可抗力：LME 的合約中沒有此條款，遇不可抗力時，LME緩沖
• Forward 遠(yuǎn)期貨，期貨
• FSA 英國金融管理法案：1986年通過，隨時修正
• Fundamental Analysis 基本分析法：用商品供需理論與信息進(jìn)行價格分析與預(yù)測
• Futures 期貨
• Futures Contract 期貨合約：經(jīng)批準(zhǔn)在交易所交易大廳內(nèi)簽定的，商品質(zhì)量、交割地、交割期等均已標(biāo)準(zhǔn)化的交易契約
• Futures Commition Merchant 期貨代理商

G

• G.O.B.（Good Ordinary Brard）優(yōu)質(zhì)級：LME 用，現(xiàn)改用高級（High Grade）代替
• Good Till Cancelled Order（G.T.C.）除非客戶撤消，否則一直有效的訂單
• Granter 轉(zhuǎn)讓者：期權(quán)的賣方

H

• Hedge,Hedging 套期保值：通過在期貨市場取得一個與現(xiàn)貨交易相反部位期貨合約的方法，來回避因價格波動對現(xiàn)貨買、賣造成的損失，起到經(jīng)濟(jì)保險的作用
• Hedger 套期保值者
• Horizontal Spread 水平套期圖利：在買進(jìn)看漲或看跌期權(quán)的同時，按相同的履約價但不同的到期日，賣出同一商品種類的期權(quán)

I

• Initial Margin 初始保證金：取得一個期貨部位所交納的初始費用。通常為合約價值的5~10％
• Inverted Market 倒轉(zhuǎn)市場：近期月份的價格高于遠(yuǎn)期月份價格的期貨市場
• In Warehouse 交割倉庫：LME合約中的出售地點
• Intercommodity Spread 跨商品套期圖利：買進(jìn)（或賣出）某種商品的期貨合約，同時又賣出（或買進(jìn)）相同交割月份的與買進(jìn)（或賣出）商品相關(guān)的另一種商品的期貨合約，日后分別進(jìn)行對沖，以期獲利
• Interdelivery Spread 跨月套期圖利：買進(jìn)（或賣出）某種商品某月的期貨合約，同時又賣出（或買進(jìn)）同種商品但不同月份的期貨合約，日后分別進(jìn)行對沖，以期獲利
• Intermarket Spread 跨市套期圖利：在某一個交易所買進(jìn)（或賣出）某種商品的期貨合約，同時又在另一個交易所賣出（或買進(jìn)）相同商品相同月份的期貨合約，日后分別進(jìn)行對沖，以期獲利
• International Commodities Clearing House（I.C.C.H.）國際商品結(jié)算所：LME委托的結(jié)算所
• Inter-Market 跨交易所：LME上下午間的閉市之間，會員們用電話進(jìn)行辦公室間的交易
• In-the-Money 有利價值，內(nèi)在價值：按當(dāng)時市價如執(zhí)行期權(quán)可以實現(xiàn)的增加價值?？吹跈?quán)，履約價高于當(dāng)前公布價；看漲期權(quán)，履約價低于當(dāng)前公布的結(jié)算價
• In-the-Money Option 實值期權(quán)：具有有利價值（內(nèi)在價值）的期權(quán)
• Intrinsic value 內(nèi)含價值：基本同有利價值。實值期權(quán)所含內(nèi)在價值的金額，是權(quán)利金的構(gòu)成成分
• Inverted Market 逆向市場，倒掛市場：同一商品的現(xiàn)貨或近期期貨價格高于遠(yuǎn)期期貨價格的市況

K

• kerb Trading 場外交易：每場正式交易結(jié)束后，有15至25分鐘，所有的金屬同時在交易圈進(jìn)行交易

L

• Last Trading Day 最后交易日：期貨合約交割月份的最后一個交易日。最后交易日后尚未清算的期貨合約，須通過相關(guān)現(xiàn)貨商品或現(xiàn)金結(jié)算方式平倉
• Late Night Trading （Lates）晚場交易：自下午場場外交易結(jié)束到相關(guān)美國市場閉市，LME 非正式交易時間
• Lending 借出：通過賣出近期貨同時補(bǔ)進(jìn)遠(yuǎn)期貨來擴(kuò)展多頭部位
• Limit 停板限額
• Limit Up 漲停板
• Limit Down 跌停板
• Limit Order 限價指令
• Liquid 流動性：期貨買、賣與對沖交易的活躍程度與成交量的大小。交易量大而又不引起價格劇烈波動，即是流動性大
• Liquid Market 流動性市場：買賣均能較易實現(xiàn)的市場
• Liquidate 平倉，對沖：通過買進(jìn)（或賣出）相同交割月份的同樣商品期貨合約來了結(jié)先前已賣出（或買進(jìn)）的期貨合約，或到期收、交現(xiàn)貨商品
• LME 倫敦金屬交易所
• Long 多頭，買空：做多頭即為通過買進(jìn)期貨合約開始一個交易；或是買進(jìn)多于賣出
• Long Position 多頭頭寸，多頭部位：未結(jié)算的買進(jìn)期貨部位
• Lot 批：一批在LME常叫一張倉單、一張合約

M

• Major Currency 做價貨幣
• Margin 保證金
• Margin Call 追加保證金要求，追加保證金通知
• Mark to the Market 空盤評估：以當(dāng)前市場價（當(dāng)日結(jié)算價）為基礎(chǔ)對尚未結(jié)算的空盤部位評估，計算其賬面盈虧，以確定是否要追加保證金
• Market Order 市價訂單：按市場當(dāng)時最優(yōu)價或市價立即購買或出售一定數(shù)量期貨合約的指令
• Market if Touched（M.I.T.）觸價成市價訂單：價格達(dá)到高于（低于）當(dāng)前市價的一定水平即賣出（買進(jìn)）的指令
• Matching Period 對應(yīng)結(jié)算時間段
• Matching System 對應(yīng)結(jié)算系統(tǒng)
• Maximum Price Fluctuation 最大價格波幅：在一場交易中合約價格可以上下波動的最大值
• Merchant 貿(mào)易商
• Minimum Price Fluctuation 最小價格波幅

N

• Nominal Price 名義價格：對一個期貨月份日期的估計價，當(dāng)該日期有行無市時指定該價為收盤價。當(dāng)現(xiàn)貨交易處于類似情況時，也用該價作為當(dāng)前價指標(biāo)
• Notice Day 通知日：易所規(guī)定的、對本月到期要準(zhǔn)備交割期貨合約的持有者發(fā)出交割書面通知的日期

O

• Offer 賣方出價
• Official Prices 正式價格：由LME報價委員會（Quotations Commitee）提出，每交易日13:10公布現(xiàn)貨、三月和十五月期貨的正式價
• Omnibus Account 綜合賬戶：在國外，一期貨經(jīng)紀(jì)公司與另外的經(jīng)紀(jì)公司共同使用的賬戶，交易以原經(jīng)紀(jì)人的名義混合使用
• One Cancels Other（O.C.O.）非此即彼訂單：由兩個訂單結(jié)合的交易指令，其中含一附加指令，當(dāng)一個訂單執(zhí)行后即取消另一個訂單
• Open Contracts 未平倉合約：已買賣期貨合約但未進(jìn)行對沖處理或?qū)嵨锝桓?/li>
• Open Interest（op.int）空盤量，未平倉量，未結(jié)清權(quán)益：期貨市場上交易的某種商品尚未結(jié)清（對沖或交割）的全部期貨合約數(shù)量
• Open Order 開口定單（同Good Till Canaelled Order）
• Open Outcry 公開喊價
• Open Position 空盤部位：尚未結(jié)清的期貨合約市場部位
• Opening, The 開市
• Opening Price 開市價，開盤價
• Opening Range 開市價幅：開市后第一個交易完成時的買賣價波動范圍
• Option 期權(quán)，期貨合約選擇權(quán)：賦予購買者在協(xié)議規(guī)定的有效期內(nèi)按協(xié)定價（基本價或敲定價、履約價）購買或賣出一定量商品的選擇權(quán)力
• Options Committee 期權(quán)委員會
• Out-of-the-Money 無利價值：當(dāng)一期權(quán)當(dāng)前沒有內(nèi)含價值，例如當(dāng)看漲期權(quán)的履約價高于當(dāng)前公布的結(jié)算價或當(dāng)看跌期權(quán)的履約價低于當(dāng)前結(jié)算價時，稱無利價
• Out-of-the-money Option 虛值期權(quán)：不具有內(nèi)涵價值的期權(quán)，相對應(yīng)的是實值期權(quán) P&S（Purchase and Sale Statment）交易清單：經(jīng)紀(jì)行為客戶對沖掉原建立的市場部位后，提交客戶的分類賬目凈盈虧額變化清單

P

• Physical 現(xiàn)貨
• Position 交易部位，頭寸：對市場的承諾，即未進(jìn)行對沖處理的買或賣期貨合約數(shù)量。對于買進(jìn)者，稱處于多頭部位（Long）；對于賣出者， 稱處于空頭部位（Short）
• Position Limit 頭寸限制：交易所限定的交易者可以持有某種期貨合約的最大數(shù)量
• Pre-Market 場前交易：LME正式交易前經(jīng)紀(jì)行之間的交易，場前交易可以是非?；钴S和具有影響力的
• Premium （1）權(quán)利金：期權(quán)買主向賣主即時支付不再退回的費用，此為期權(quán)購買者可能的最大損失；（2）溢價，升水：期貨價高過現(xiàn)貨價的差額；（3）加價：對高于期貨合約交割標(biāo)準(zhǔn)的商品應(yīng)支付的額外費用
• Price（及物動詞）定價：通常按正式結(jié)算價確定有關(guān)金屬的價格
• Pricing-In 按預(yù)定收盤價買進(jìn)
• Pricing-Out 按預(yù)定收盤價賣出
• Primary Market 初級市場：主要的現(xiàn)貨商品初級市場
• Principal 委托人，本人貨主：能夠并必須履行合約上所有條件的個人或機(jī)構(gòu)
• Principals Market 貨主間交易：期貨市場上，交易成員以貨主身份在交易圈內(nèi)和他們的客戶一起完成交易
• Profit Taking 獲利回吐
• Prompt 即付：在兩天內(nèi)即交割
• Prompt Date 交割日期
• Put Option 看跌期權(quán)，延賣期權(quán)

Q

• Quatations Committee 報價委員會

R

• Rally 回升
• Range 波幅
• Reaction 反彈：價格在較長時間下跌后的回升
• Recovery 復(fù)蘇
• Registered Representative 登記代表：應(yīng)本人要求，期貨經(jīng)紀(jì)行雇用的經(jīng)紀(jì)人
• Ring 節(jié)：LME對每一種金屬的五分鐘交易時間
• Ring Committee 場內(nèi)交易委員會
• Ring Dealing Broker 交易會員：期貨交易所全權(quán)會員組織成員
• Rings（Pits）交易場，交易池
• Round-Turn 交易回合：通過對沖或?qū)嵨锝桓罱Y(jié)束在市場上的多頭或空頭部位的完全交易過程

S

• scalp 小投機(jī)：為微小利潤而交易，通常在同一天內(nèi)頻繁買賣對沖
• Security Deposit 保證金
• Session 場：LME每天分上下場，每場分兩輪，每輪中每種金屬交易五分鐘。每場后有15至25分鐘的場外交易
• Settlement Business Day 結(jié)算營業(yè)日：指在紐約可用美元進(jìn)行國際結(jié)算處理的商業(yè)銀行營業(yè)的交易日
• Settlement Price 結(jié)算價格：由收市價幅決定的價格，用于計算期貨市場賬戶的收益和虧損、追加保證金和交割的發(fā)票價格
• Short 空頭：一個未結(jié)算的賣出期貨部位。做空頭即通過賣出期貨合約開始一個交易。與之相對應(yīng)的詞是Long
• Short Hedge 賣出套期保值
• Short Selling 賣空：通過賣出期貨合約確立一個市場部位
• Short Squeeze 軋空頭，逼空：由于市場供應(yīng)不足迫使價格上升的情形
• Speculate 投機(jī)：甘愿承擔(dān)價格波動風(fēng)險以謀取風(fēng)險利潤的炒買炒賣行為
• Speculator 投機(jī)者
• Spot 現(xiàn)貨
• Spot Month 現(xiàn)貨月：對當(dāng)前期貨報價的最早可以交割的月份
• Spread 價差：兩個相關(guān)市場之間或相關(guān)商品之間的價格差異
• Spreading 套期圖利：同時買進(jìn)與賣出相關(guān)期貨合約以獲取價差利潤的各種套利方式
• Squeeze 價格擠壓：迫使某特定交割日期的價格高于其它日期的壓力
• stockist 存有貨物準(zhǔn)備出售的商人
• Stop-Loss Order 止損指令：一種當(dāng)市場價格達(dá)到某一特定水平時買進(jìn)或賣出的指令
• Straddle 套期圖利
• Strike Price （Exercise Price）敲定格（履約價）：期權(quán)合約中雙方協(xié)定的相關(guān)期貨商品的價格
• Switching（1）換庫：LME，一個倉庫的金屬換成另一個倉庫的；（2）轉(zhuǎn)月：由一個期貨合約轉(zhuǎn)為另一個期貨合約

T

• Taker 購買者
• Technical Analysis 技術(shù)分析法：利用期貨商品價格、交易量、未平倉量等的歷史數(shù)據(jù)，采用各種指標(biāo)和分析方法來分析和預(yù)測未來價格趨勢的價格分析方法
• Tender 償付：期貨合約的實物商品交割
• Tick 最小價位：期貨交易中允許的最小價格變動量
• Time value 時間價值：反映期權(quán)有效時間的權(quán)利金數(shù)量
• Trade House 貿(mào)易行：進(jìn)行現(xiàn)貨交易的公司
• Trend 趨勢
• Turnover 交易量

U

• Underlying Futures Contract 期權(quán)期貨合約
• unofficial Price 非正式價格：LME下午場交易結(jié)束時報出的各種金屬的收盤價

V

• Value 價值：在當(dāng)前所有買方和賣方都滿意的價格上的足夠成交量
• Variation Margin 價格變動保證金：根據(jù)每天的評估決定并發(fā)出用以因價格變動而補(bǔ)償損失的追加要求Volatility 易變性（年度潛在易變性）： 反映期權(quán)期貨合約價格變動程度的指標(biāo)。由相等價值、保險費、到失效期的剩余時間、期權(quán)期貨合約價格和當(dāng)前利率等參數(shù)組成的公式計算
• Volume 交易量

W

• Warrants 倉單：儲存在交易所所指定的（注冊）倉庫簽發(fā)的可用于期貨合約商品交割的商品所有權(quán)證明書，系不記名票證