不兌現(xiàn)的信用貨幣制度又稱不兌現(xiàn)本位制和不兌現(xiàn)的紙幣流通制度。是一種不能兌現(xiàn)黃金、取消黃金保證、憑借國家信用、通過信用渠道發(fā)行和流通的貨幣制度。在這種貨幣制度下,由于黃金被排除在國內(nèi)流通之外,因此就失去了自發(fā)調(diào)節(jié)貨幣流通的作用,如計(jì)劃不周,貨幣會(huì)因發(fā)行過多而貶值,進(jìn)而導(dǎo)致通貨膨脹。

時(shí)代

20世紀(jì)70年代

特點(diǎn)

不兌現(xiàn)的信用貨幣等

類型

貨幣制度

產(chǎn)生

不兌現(xiàn)的信用貨幣制度是20世紀(jì)70年代中期以來各國實(shí)行的貨幣制度,其特點(diǎn)是:(1)流通中的貨幣都是信用貨幣,主要由現(xiàn)金和銀行存款構(gòu)成,他們都體現(xiàn)某種信用關(guān)系。(2)現(xiàn)實(shí)中的貨幣都通過金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)投入到流通中去。與金屬貨幣通過自由鑄造進(jìn)入流通已有本質(zhì)區(qū)別。(3)國家對信用貨幣的管理調(diào)控成為經(jīng)濟(jì)正常發(fā)展的必要條件,這種調(diào)控主要由中央銀行運(yùn)用貨幣政策來實(shí)現(xiàn)。

基本特點(diǎn)

(1)不兌現(xiàn)的信用貨幣,一般是由中央銀行發(fā)行的,并由國家法律賦予無限清償?shù)哪芰Α?/p>

(2)貨幣不與任何金屬保持等價(jià)關(guān)系,也不能兌換黃金,貨幣發(fā)行一般不以金銀為保證,也不受金銀的數(shù)量控制。

(3)貨幣是通過信用程序投入流通領(lǐng)域,貨幣流通是通過銀行的信用活動(dòng)進(jìn)行調(diào)節(jié),而不像金屬貨幣制度下,由金屬貨幣進(jìn)行自發(fā)地調(diào)節(jié)。銀行信用擴(kuò)張,意味著貨幣流通量增加,銀行信用緊縮,意味著貨幣流通的減少。

(4)當(dāng)國家通過信用程序所投放的貨幣超過了貨幣需要量,就會(huì)引起通貨膨脹,這是不兌現(xiàn)的信用貨幣流通所特有的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。

(5)流通中的貨幣不僅指現(xiàn)鈔,銀行活期存款也是通貨。

優(yōu)勢

(1)紙幣發(fā)行不受黃金供給的限制,可以根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實(shí)際需要調(diào)整貨幣供應(yīng)量。

(2)紙幣是用紙作為貨幣材料,紙的價(jià)值含量很低,即使有了磨損,也不會(huì)造成社會(huì)財(cái)富的巨大浪費(fèi)。

(3)紙幣還具有易于攜帶、保管、支付準(zhǔn)確等好處。這些都是金屬貨幣所不及的

實(shí)行原因

(1)金屬貨幣本位制本身具有不可克服的缺陷

金屬貨幣制度,特別是金單本位制,雖然具有穩(wěn)定性的優(yōu)點(diǎn),但是其缺陷也是致命的。

第一,金屬貨幣制度需要足夠的貴金屬作為貨幣發(fā)行準(zhǔn)備和貨幣流通基礎(chǔ)。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,貴金屬貯藏量和產(chǎn)量的有限性與商品生產(chǎn)和流通規(guī)模不斷擴(kuò)大的矛盾日益尖銳。盡管,實(shí)行部分準(zhǔn)備金制度可以在一定程度上緩和這一矛盾,但不能從根本上消除這一矛盾。人類社會(huì)的商品生產(chǎn)和商品流通規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于貴金屬的存量總和。社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展在客觀上要求有一種不受自然資源限制,并可以調(diào)節(jié)其數(shù)量的靈活而又有彈性的貨幣供給制度。金本位制度下貨幣需求卻受到黃金開采能力的限制,紙幣因其材料來源充足而成為人們選擇的對象。

第二,在金屬貨幣制度下,一國經(jīng)濟(jì)受國外影響太大。在金銀可以自由輸出、輸入的時(shí)候,各國經(jīng)濟(jì)密切相關(guān)。在實(shí)行金匯兌本位制時(shí),各國為了維持匯率穩(wěn)定,必須被迫調(diào)整其國內(nèi)的經(jīng)濟(jì)政策和經(jīng)濟(jì)目標(biāo)。這些不利于一國實(shí)行獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)政策。這也是各國放棄金屬貨幣制度的重要原因。同時(shí),由于資本主義政治經(jīng)濟(jì)發(fā)展極度不平衡,在第一次世界大戰(zhàn)的沖擊下,黃金分配極度不平衡,多數(shù)集中在美國,多數(shù)國家黃金不足,使其難以維持黃金對內(nèi)的自由鑄造、向上熔化以滿足流通的需要,也難以維持黃金的向上輸出入,從而保證固定匯率制度。

(2)黃金本身是社會(huì)財(cái)富,由其充當(dāng)一般等價(jià)物,流通費(fèi)用高,是社會(huì)財(cái)富的巨大浪費(fèi)。以紙幣作為貨幣材料,紙的價(jià)值很低,即使磨損,造成社會(huì)財(cái)富的浪費(fèi)也不多,而且更便于攜帶、保管等。這些,都是金屬貨幣所不及的。

當(dāng)然,紙幣與存款貨幣和電子貨幣相比,在支付速度、交易成本方面也處于劣勢。所以紙幣也將終究被淘汰

意義

不兌現(xiàn)信用貨幣突破了貨幣商品形態(tài)對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的制約,提供了一個(gè)政府調(diào)控經(jīng)濟(jì)的手段,所以說是貨幣發(fā)展歷程中的重大飛躍,正如有人所言:“在英國,1931年是貨幣史的界標(biāo),因?yàn)樗粌H標(biāo)志著在和平時(shí)期撤銷可兌換,而且?guī)缀蹩梢钥隙ǖ乜吹娇蓛稉Q鈔票的廢止。”