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人民幣國(guó)際化
人民幣流通狀態(tài)
人民幣國(guó)際化是指人民幣能夠跨越國(guó)界，在境外流通，成為國(guó)際上普遍認(rèn)可的計(jì)價(jià)、結(jié)算及儲(chǔ)備貨幣的過(guò)程。盡管目前人民幣境外的流通并不等于人民幣已經(jīng)國(guó)際化了，但人民幣境外流通的擴(kuò)大最終必然導(dǎo)致人民幣的國(guó)際化，使其成為世界貨幣。
對(duì)于人民幣國(guó)際化發(fā)展情況，倫敦金融城葉雅倫表示當(dāng)前發(fā)展勢(shì)頭良好。一國(guó)貨幣的國(guó)際化發(fā)展需要高度的目的性政策導(dǎo)向和政策可預(yù)測(cè)性。在這兩個(gè)方面，中國(guó)在推動(dòng)人民幣國(guó)際化過(guò)程中政策把握得非常好。人民幣跨境支付系統(tǒng)已經(jīng)開(kāi)始運(yùn)作，這是人民幣國(guó)際化發(fā)展進(jìn)程中的又一大進(jìn)步。人民幣當(dāng)前是全球第三大交易貨幣，倫敦金融城期待人民幣能夠在未來(lái)成為最主要的交易貨幣之一。倫敦金融城也將發(fā)揮自身的努力促成這一目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，未來(lái)將在推動(dòng)中國(guó)碳金融發(fā)展、協(xié)助引入更多機(jī)構(gòu)投資者等多領(lǐng)域，促進(jìn)人民幣國(guó)際化發(fā)展。
2014年11月9日，俄羅斯外貿(mào)銀行行長(zhǎng)安德烈·科斯京在北京接受新華社記者專(zhuān)訪時(shí)表示，中國(guó)政府致力于把人民幣變成國(guó)際儲(chǔ)備貨幣和結(jié)算貨幣，俄羅斯對(duì)此持非常積極的態(tài)度。
基本信息
| 中文名 | 人民幣國(guó)際化 |
| 外文名 | The internationalization of RMB |
| 類(lèi)型 | 貨幣 |
| 衡量標(biāo)準(zhǔn) | 自由流通，市場(chǎng)定價(jià) |
| 說(shuō)明 | 人民幣國(guó)際化不會(huì)引起貨幣戰(zhàn)爭(zhēng) |
| 涵義 | 人民幣成為國(guó)際上普遍認(rèn)可的貨幣 |
收起
發(fā)展情況
IMF宣布人民幣加入SDR境外購(gòu)物或可用人民幣：國(guó)際貨幣基金組織當(dāng)?shù)貢r(shí)間2015年11月30日宣布：正式將人民幣納入IMF特別提款權(quán)(SDR)貨幣籃子，決議將于2016年10月1日生效。投票會(huì)議由IMF總裁拉加德主持，國(guó)際基金組織188個(gè)成員國(guó)參加會(huì)議并進(jìn)行投票。SDR是IMF于1969年創(chuàng)設(shè)的一種國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)，用以彌補(bǔ)成員國(guó)官方儲(chǔ)備不足，其價(jià)值目前由美元、歐元、日元和英鎊組成的一籃子儲(chǔ)備貨幣決定。IMF每隔五年對(duì)SDR進(jìn)行一次評(píng)估。IMF網(wǎng)站數(shù)據(jù)顯示，截至目前，美元在SDR貨幣籃子中所占比重為41.9%,歐元占37.4%,英鎊占11.3%,日元占9.4%。
2022年4月，據(jù)財(cái)聯(lián)社報(bào)道，以色列央行將首次將人民幣納入外匯儲(chǔ)備，同時(shí)削減美元和歐元持有量，以實(shí)現(xiàn)外匯儲(chǔ)備配置多元化，并延長(zhǎng)投資期限。
含義介紹
人民幣國(guó)際化
人民幣國(guó)際化的最終目標(biāo)應(yīng)該是在國(guó)際貨幣體系中擁有與美元及歐元并駕齊驅(qū)的地位。一是人民幣應(yīng)該可以在境內(nèi)和境外自由兌換成外幣，可以在境外銀行中開(kāi)設(shè)人民幣賬戶，在境外使用以人民幣為基礎(chǔ)的信用卡和借記卡，在個(gè)別情況下還可以小規(guī)模地直接使用人民幣現(xiàn)金；二是在國(guó)際貿(mào)易合同中可以以人民幣為計(jì)價(jià)單位，而且不僅可用于中國(guó)的進(jìn)出口貿(mào)易，還可以在不涉及中國(guó)的國(guó)際貿(mào)易中作為買(mǎi)賣(mài)雙方都同意使用的計(jì)價(jià)貨幣；三是在國(guó)際貿(mào)易結(jié)算時(shí)可以采用人民幣作為支付貨幣，甚至在一些未采用人民幣作為計(jì)價(jià)貨幣的國(guó)際貿(mào)易中，也可以經(jīng)買(mǎi)賣(mài)雙方同意后采用人民幣支付；四是人民幣可以作為國(guó)際投資和融資的貨幣，這不僅包括人民幣可以用于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的投資、并購(gòu)等活動(dòng)，還包括人民幣可以用于虛擬經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的各種金融資產(chǎn)及其衍生產(chǎn)品，例如股票、債券、票據(jù)、保單、保函、期貨、期權(quán)、遠(yuǎn)期和互換；五是人民幣可以作為國(guó)際儲(chǔ)備貨幣，不僅可以作為各國(guó)政府或中央銀行干預(yù)外匯市場(chǎng)的手段，而且應(yīng)在特別提款權(quán)中占有一定的比例。
大事件
2007年6月
2008年7月10日
國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)中國(guó)人民銀行三定方案，新設(shè)立匯率司，其職能包括“根據(jù)人民幣國(guó)際化的進(jìn)程發(fā)展人民幣離岸市場(chǎng)”。
2008年12月4日
中國(guó)與俄羅斯就加快兩國(guó)在貿(mào)易中改用本國(guó)貨幣結(jié)算進(jìn)行了磋商；12日，中國(guó)人民銀行和韓國(guó)銀行簽署了雙邊貨幣互換協(xié)議，兩國(guó)通過(guò)本幣互換可相互提供規(guī)模為1800億元人民幣的短期流動(dòng)性支持。
2008年12月25日
國(guó)務(wù)院決定，將對(duì)廣東和長(zhǎng)江三角洲地區(qū)與港澳地區(qū)、廣西和云南與亞細(xì)安的貨物貿(mào)易進(jìn)行人民幣結(jié)算試點(diǎn)；此外，中國(guó)已與包括蒙古，越南，緬甸等在內(nèi)的周邊八國(guó)簽訂了自主選擇雙邊貨幣結(jié)算協(xié)議，人民幣區(qū)域化的進(jìn)程大步加快。
2009年2月8日
2009年3月9日
央行行長(zhǎng)助理郭慶平介紹，國(guó)務(wù)院已經(jīng)確認(rèn)，人民幣跨境結(jié)算中心將在香港進(jìn)行試點(diǎn)。具體的試點(diǎn)方案和辦法仍還在研究，尚未出臺(tái)。
2009年3月11日
中國(guó)人民銀行和白俄羅斯共和國(guó)國(guó)家銀行宣布簽署雙邊貨幣互換協(xié)議，目的是通過(guò)推動(dòng)雙邊貿(mào)易及投資促進(jìn)兩國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。
2009年3月23日
中國(guó)人民銀行和印度尼西亞銀行宣布簽署雙邊貨幣互換協(xié)議，目的是支持雙邊貿(mào)易及直接投資以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，并為穩(wěn)定金融市場(chǎng)提供短期流動(dòng)性。
2009年4月2日
2009年7月
2010年6月
六部門(mén)發(fā)布《關(guān)于擴(kuò)大跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)有關(guān)問(wèn)題的通知》，跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)地區(qū)范圍將擴(kuò)大至沿海到內(nèi)地20個(gè)省區(qū)市，境外結(jié)算地?cái)U(kuò)至所有國(guó)家和地區(qū)。
2011年8月
人民銀行8月23日明確表示，河北、山西等11個(gè)省的企業(yè)可以開(kāi)展跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算。至此，跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算境內(nèi)地域范圍擴(kuò)大至全國(guó)。
2012年11月
2013年10月
10月15日，第五次中英經(jīng)濟(jì)財(cái)金對(duì)話在北京舉行，國(guó)務(wù)院副總理馬凱與英國(guó)財(cái)政大臣奧斯本在新聞發(fā)布上表示，中國(guó)和英國(guó)同意人民幣與英鎊直接交易。
2013年12月
中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議對(duì)2013年人民幣匯率走勢(shì)提出了明確要求，即“保持人民幣匯率基本穩(wěn)定”。有利于人民幣國(guó)際化的穩(wěn)步推進(jìn)，世界金融的穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。
2014年6月
人民幣全球清算網(wǎng)絡(luò)頻頻布局
6月18日，建行擔(dān)任倫敦人民幣業(yè)務(wù)清算行；19日中行擔(dān)任法蘭克福人民幣清算行；
2014年7月
2016年3月29日
亞洲首個(gè)人民幣國(guó)際化研究中心在北京舉行啟動(dòng)儀式。該中心由中國(guó)人民銀行中國(guó)金融培訓(xùn)中心與新加坡南洋理工大學(xué)南洋商學(xué)院聯(lián)合成立，旨在對(duì)人民幣國(guó)際化進(jìn)程及其對(duì)世界經(jīng)濟(jì)、貿(mào)易的影響進(jìn)行研究，并將通過(guò)公共界面向社會(huì)公眾分享科研內(nèi)容，設(shè)立財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)庫(kù)，為國(guó)內(nèi)外的從業(yè)者提供培訓(xùn)。
流通現(xiàn)狀
人民幣國(guó)際化[人民幣流通狀態(tài)]
第一種，在新加坡、馬來(lái)西亞、泰國(guó)、韓國(guó)等國(guó)家。人民幣的流通使用主要是伴隨旅游業(yè)的興起而得到發(fā)展的。中國(guó)每年都有大批旅游者到這些國(guó)家觀光旅游，因而在這些國(guó)家可以用人民幣購(gòu)買(mǎi)商品的購(gòu)物店越來(lái)越多，可以用人民幣兌換本國(guó)貨幣的兌換店和銀行也開(kāi)始出現(xiàn)。在韓國(guó)比較知名的購(gòu)物商場(chǎng)、酒店、賓館等每日都公布人民幣與本地貨幣、本地貨幣與美元的比價(jià)。
人民幣同本地貨幣和美元一樣，可以用于支付和結(jié)算。在韓國(guó)幾乎所有的商業(yè)銀行都辦理人民幣與韓幣、人民幣與美元的兌換業(yè)務(wù)，也可以隨時(shí)用人民幣兌換歐元、日元、英鎊等所有的硬通貨。尤其在2004年12月29日，中國(guó)銀聯(lián)宣布，從2005年1月10日起正式開(kāi)通“銀聯(lián)卡”在韓國(guó)、泰國(guó)、新加坡的受理業(yè)務(wù)。使持卡人在韓國(guó)、泰國(guó)和新加坡可以使用“銀聯(lián)卡”進(jìn)行購(gòu)物消費(fèi)、也可以在這些國(guó)家的取款機(jī)上支取一定限額的本國(guó)貨幣。從2005年12月開(kāi)始又在德國(guó)、法國(guó)、西班牙、比利時(shí)、和盧森堡五國(guó)率先開(kāi)通了中國(guó)銀聯(lián)卡ATM受理業(yè)務(wù)。這一切，都表明人民幣的國(guó)際地位進(jìn)一步提高，而且使人民幣的國(guó)際化進(jìn)程得到進(jìn)一步推進(jìn)。
人民幣國(guó)際化[人民幣流通狀態(tài)]
人民幣
據(jù)國(guó)家外匯管理局研究人員調(diào)查統(tǒng)計(jì)，人民幣每年跨境的流量大約有1000億元，在境外的存量大約是200億元。中國(guó)人民幣供給量(M2)約為20000億元，這意味著境外人民幣大約是人民幣總量的1%。由此可見(jiàn)，人民幣已經(jīng)在一定程度上被中國(guó)周邊國(guó)家或地區(qū)廣泛接受，人民幣國(guó)際化處于漸進(jìn)發(fā)展的階段。
所需條件
人民幣國(guó)際化
（2）具有健全的以保護(hù)產(chǎn)權(quán)為核心的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)性制度。這涉及政府職能的轉(zhuǎn)變和相對(duì)獨(dú)立的立法和司法程序；
在創(chuàng)造這些基本條件的同時(shí)，漸進(jìn)的人民幣國(guó)際化仍可擇機(jī)推進(jìn)：
（1）通過(guò)海外銷(xiāo)售渠道的建設(shè)和產(chǎn)品質(zhì)量的提升，增強(qiáng)海外客戶對(duì)中國(guó)產(chǎn)品的依賴(lài)性，同時(shí)輔以人民幣貿(mào)易融資以推進(jìn)出口產(chǎn)品的人民幣計(jì)價(jià)與結(jié)算；
（2）快速提升金融服務(wù)業(yè)的國(guó)際化程度。一方面加快金融服務(wù)業(yè)的對(duì)外開(kāi)放，允許開(kāi)設(shè)更多的外資銀行子公司、外資背景的各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)人民幣業(yè)務(wù)，通過(guò)國(guó)內(nèi)金融服務(wù)業(yè)市場(chǎng)的有序競(jìng)爭(zhēng)提高市場(chǎng)效率和服務(wù)質(zhì)量；另一方面加快國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)走出去，在亞洲地區(qū)的傳統(tǒng)金融業(yè)領(lǐng)域搶占市場(chǎng)份額，提供高效便利的國(guó)際化人民幣業(yè)務(wù)；
（3）加快本土的人民幣官方債券市場(chǎng)的發(fā)展，包括中國(guó)的國(guó)債市場(chǎng)和市政債券市場(chǎng)，以及外國(guó)政府和國(guó)際機(jī)構(gòu)在中國(guó)的債券發(fā)行和交易，并增強(qiáng)其市場(chǎng)流動(dòng)性；(4)在人民幣資本賬戶開(kāi)放（最早應(yīng)在2015年之后）之前穩(wěn)妥地推進(jìn)以人民幣QFII和銀行同業(yè)拆借為主要形式的市場(chǎng)間接開(kāi)放。
趨勢(shì)分析
小美元
就人民幣境外流通的現(xiàn)狀分析，過(guò)去人民幣僅在邊境地區(qū)流通，已經(jīng)在部分發(fā)達(dá)國(guó)家的部分地區(qū)流通和兌換?？梢哉f(shuō)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過(guò)程就是人民幣流通擴(kuò)大的過(guò)程。經(jīng)濟(jì)發(fā)展的速度越快，流通的范圍就越廣、數(shù)量就越大。
人民幣在東南亞地區(qū)已經(jīng)成了僅次于美元、歐元、日元的又一個(gè)“硬通貨”。在西南邊境地區(qū)，人民幣有“小美元”之稱(chēng)，被當(dāng)作硬通貨使用，流通范圍較廣，老撾東北三省人民幣完全可以替代本幣在境內(nèi)流通，最遠(yuǎn)深入到老撾首都萬(wàn)象一帶。而在中緬邊貿(mào)及旅游活動(dòng)中，緬甸禪邦重鎮(zhèn)小勐拉，每年流出、流入的人民幣多達(dá)10多億元。
人民幣在越南流通范圍也非常廣，已經(jīng)在越南全境流通。越南國(guó)家銀行已經(jīng)開(kāi)展了人民幣存儲(chǔ)業(yè)務(wù)。在西北地區(qū)人民幣主要是在中亞五國(guó)、俄羅斯地區(qū)和巴基斯坦流通。目前人民幣跨境流通量最大的是哈薩克斯坦，大約有十多億元人民幣。在中亞其他國(guó)家流通的人民幣總共也有十多億元。
在東北地區(qū)，人民幣主要是跨境流通到俄羅斯和朝鮮以及蒙古國(guó)。特別是蒙古國(guó)，已經(jīng)把人民幣作為主要外國(guó)貨幣。蒙古國(guó)的各個(gè)銀行都開(kāi)展了人民幣儲(chǔ)蓄業(yè)務(wù)。在與蒙古國(guó)的邊境貿(mào)易中，人民幣現(xiàn)金交易量占雙邊全部交易量的1/3強(qiáng)。
人民幣國(guó)際化
市場(chǎng)選擇
人民幣在周邊國(guó)家的流通是中國(guó)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)到新階段的表現(xiàn)。同時(shí)說(shuō)明人民幣國(guó)際化進(jìn)程已經(jīng)開(kāi)始。人民幣國(guó)際化趨勢(shì)首先應(yīng)該是市場(chǎng)選擇的結(jié)果，而不是政府力量推動(dòng)的結(jié)果。
具體來(lái)說(shuō)，一國(guó)貨幣走向國(guó)際化首先是由該國(guó)的經(jīng)濟(jì)基本面決定的：較大的經(jīng)濟(jì)規(guī)模和持續(xù)的增長(zhǎng)趨勢(shì)是建立交易者對(duì)該種貨幣的信心的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)；經(jīng)濟(jì)開(kāi)放度較高、在世界經(jīng)濟(jì)中占有重要地位的國(guó)家能夠獲得交易者對(duì)該國(guó)貨幣的需求。國(guó)際交易者對(duì)該種貨幣的信心和需求，決定了該種貨幣必然在世界貨幣體系中發(fā)揮越來(lái)越重要的作用，并促使該貨幣最終成為國(guó)際貨幣。
按照這些條件分析目前正在出現(xiàn)的人民幣國(guó)際化趨勢(shì)，是市場(chǎng)選擇的結(jié)果。1997年亞洲金融危機(jī)后，為維護(hù)人民幣不貶值的國(guó)際信譽(yù)，人民銀行收窄了人民幣的波動(dòng)幅度，與美元形成了較為穩(wěn)固的關(guān)系，使得人民幣迅速得到周邊地區(qū)的認(rèn)同，形成區(qū)域內(nèi)的“良幣”形象。同時(shí)，經(jīng)濟(jì)高速穩(wěn)定增長(zhǎng)支撐下的人民幣強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，增強(qiáng)了人民幣在區(qū)域內(nèi)的信譽(yù)，也贏得了區(qū)域內(nèi)市場(chǎng)的信賴(lài)和需要。
從中國(guó)來(lái)看，中國(guó)大國(guó)經(jīng)濟(jì)特點(diǎn)的形成和國(guó)際化程度的提高，增強(qiáng)了國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易參與者和普通公眾對(duì)人民幣的信心，從而增加了對(duì)人民幣的需求。如果中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是可持續(xù)的，普遍接受性也會(huì)大大提高，人民幣將必然會(huì)成為國(guó)際通貨。
從亞洲來(lái)看，隨著中國(guó)的崛起，在一個(gè)市場(chǎng)中，一種貨幣作為價(jià)值尺度將大大減少貿(mào)易和資本流動(dòng)中的交易成本，為該地區(qū)創(chuàng)造更多的貿(mào)易機(jī)會(huì)，提高交易的規(guī)模、效率和國(guó)家福利。中國(guó)與亞洲經(jīng)濟(jì)一體化程度的提高將擴(kuò)大亞洲市場(chǎng)的規(guī)模，并產(chǎn)生對(duì)共同價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)的需求。人民幣地位的提升將是一個(gè)必然結(jié)果，亞洲出現(xiàn)人民幣替代其他貨幣的現(xiàn)象也將成為可能。
必然因素
綜述
人民幣國(guó)際化
政治格局
中國(guó)國(guó)內(nèi)政局一直十分穩(wěn)定，同時(shí)具有較強(qiáng)的世界政治地位，在世界政治舞臺(tái)上發(fā)揮著重要的作用。中國(guó)外交戰(zhàn)略十分開(kāi)放，積極參與國(guó)際事務(wù)，是負(fù)責(zé)任的大國(guó)。中國(guó)還與廣大發(fā)展中國(guó)家之間存在著廣泛的、多方面的合作關(guān)系。這種較強(qiáng)的政治地位可用以加強(qiáng)中國(guó)貨幣在國(guó)際上的地位，中國(guó)人民可以充分利用這個(gè)有利條件。
經(jīng)濟(jì)實(shí)力
強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)實(shí)力并保持宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定是實(shí)現(xiàn)貨幣國(guó)際化的根本保證。美元、歐元等貨幣之所以能夠長(zhǎng)期發(fā)揮世界貨幣作用，其發(fā)行國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力雄厚是最基本的原因。中國(guó)的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)雖然原來(lái)比較薄弱，但多年來(lái)一直保持著較快的發(fā)展速度。中國(guó)的經(jīng)濟(jì)在過(guò)去20年中平均超過(guò)世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的1.5倍速，20世紀(jì)90年代以來(lái)，中國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值年均增長(zhǎng)9.3%，經(jīng)濟(jì)實(shí)力和綜合國(guó)力又上了一個(gè)新的臺(tái)階，經(jīng)濟(jì)總量已居發(fā)展中國(guó)家首位；市場(chǎng)化取向的改革取得突破性進(jìn)展，社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制初步確立；開(kāi)放型經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展，全方位對(duì)外開(kāi)放格局基本形成；科技教育和各項(xiàng)社會(huì)事業(yè)全面發(fā)展?？沙掷m(xù)發(fā)展能力進(jìn)一步增強(qiáng)。2006年中國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值達(dá)18.23萬(wàn)億元，比上年增長(zhǎng)9.9%，位居世界經(jīng)濟(jì)大國(guó)的第六位；財(cái)政收入突破3萬(wàn)億元，增加5232億元；2005年進(jìn)出口貿(mào)易總額達(dá)到1.42萬(wàn)億美元，增長(zhǎng)23.2%，也列世界第三位。全年實(shí)現(xiàn)貿(mào)易順差1019億美元；全年實(shí)際利用外商直接投資603億美元，在亞洲的比重由1990年的18%上升到65.9%；年末國(guó)家外匯儲(chǔ)備額達(dá)8188.72億美元，名列世界第二。從上世紀(jì)80年代以來(lái)，中國(guó)儲(chǔ)蓄率不斷提高，從35%提高到40%以上。這種在世界各國(guó)中最高的儲(chǔ)蓄率為投資提供了保證，成為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的一個(gè)動(dòng)力。
金融體系
人民幣國(guó)際化[人民幣流通狀態(tài)]
完善的外匯市場(chǎng)
人民幣國(guó)際化
(1)中國(guó)政治環(huán)境穩(wěn)定，經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，有利于吸引外資的流入。
(2)中國(guó)現(xiàn)行法律法規(guī)體系已基本能夠滿足離岸金融業(yè)務(wù)發(fā)展的法律環(huán)境需要。
(3)建立和發(fā)展離岸金融市場(chǎng)的硬件環(huán)境已經(jīng)具備，主要包括完善的基礎(chǔ)設(shè)施和相關(guān)的金融技術(shù)手段。
(4)中國(guó)東南沿海地區(qū)的地理位置、時(shí)差條件與國(guó)際上重要的金融中心營(yíng)業(yè)時(shí)間上能夠相互銜接，具備建立離岸金融市場(chǎng)優(yōu)越的地理?xiàng)l件。
因此，只要我國(guó)建立起相當(dāng)規(guī)模的國(guó)際金融市場(chǎng)，成為國(guó)際離岸金融業(yè)務(wù)中心，就為我國(guó)參與世界經(jīng)濟(jì)循環(huán)提供了重要條件和工具，使人民幣國(guó)際化更具現(xiàn)實(shí)意義。
國(guó)際儲(chǔ)備
實(shí)現(xiàn)人民幣的國(guó)際化，為應(yīng)付隨時(shí)可能發(fā)生的兌換要求，要求一國(guó)政府必須要有充足的國(guó)際儲(chǔ)備，尤其是外匯儲(chǔ)備。根據(jù)通行的國(guó)際儲(chǔ)備需求理論，充足的外匯儲(chǔ)備一般應(yīng)維持在進(jìn)口額的30%左右。中國(guó)外匯儲(chǔ)備穩(wěn)步上升，達(dá)到并遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了同期進(jìn)口額的30%，為人民幣走向國(guó)際化之路提供了可靠的保證。
當(dāng)前背景
地位提高
一、經(jīng)濟(jì)實(shí)力和綜合國(guó)力的不斷增強(qiáng)使人民幣的國(guó)際地位不斷提高。
人民幣國(guó)際化
幣值穩(wěn)定
二、人民幣幣值的穩(wěn)定為推進(jìn)人民幣國(guó)際化創(chuàng)造了前提條件。
中國(guó)一直實(shí)行穩(wěn)定的貨幣政策。近幾年治理通貨膨脹，維持人民幣幣值的對(duì)內(nèi)穩(wěn)定和對(duì)外穩(wěn)定成效顯著。在亞洲金融危機(jī)中，其他國(guó)家貨幣大幅度貶值，而人民幣則保持了匯價(jià)穩(wěn)定，防止了危機(jī)的進(jìn)一步擴(kuò)大和加深，為人民幣奠定了牢固、可靠的信用基礎(chǔ)。為推進(jìn)人民幣國(guó)際化創(chuàng)造了前提條件。
政府重視
三、中國(guó)政府高度重視，使人民幣國(guó)際化邁出積極的步伐。
2003年9月，中國(guó)國(guó)家外匯管理局頒布了《邊境貿(mào)易外匯管理法》，允許在邊境貿(mào)易中用人民幣計(jì)價(jià)和結(jié)算，鼓勵(lì)中國(guó)邊境地區(qū)商業(yè)銀行與周邊國(guó)家地區(qū)銀行建立代理行關(guān)系以通過(guò)銀行進(jìn)行邊境貿(mào)易結(jié)算。這項(xiàng)規(guī)定對(duì)人民幣國(guó)際化具有積極的影響。人民幣被周邊國(guó)家或地區(qū)所采用的一個(gè)重要原因是邊境貿(mào)易，邊境貿(mào)易的進(jìn)一步發(fā)展將會(huì)促進(jìn)人民幣的區(qū)域化。國(guó)家外匯管理局針對(duì)邊境地區(qū)的實(shí)際情況出臺(tái)相應(yīng)法規(guī)，將消除周邊國(guó)家或地區(qū)居民的後顧之憂，促進(jìn)人民幣在周邊國(guó)家或地區(qū)的流通。
自由貿(mào)易
四、中國(guó)-東盟自由貿(mào)易區(qū)的建立為人民幣境外流通提供了廣闊空間。
自由貿(mào)易區(qū)的建立將形成一個(gè)擁有18億人口、國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值達(dá)到3～4萬(wàn)億美元、貿(mào)易總額達(dá)到1.23萬(wàn)億美元的經(jīng)濟(jì)區(qū)域；自由貿(mào)易區(qū)的建立將使東盟對(duì)中國(guó)出口增長(zhǎng)48%，中國(guó)對(duì)東盟的出口增長(zhǎng)55%。貿(mào)易投資的快速發(fā)展催生了人民幣的境外需求。在人民幣匯率穩(wěn)定的前提下，一些與中國(guó)貿(mào)易、投資往來(lái)頻繁、數(shù)額較大的國(guó)家和地區(qū)，愿意接受人民幣作為計(jì)價(jià)結(jié)算貨幣。比如在越南、泰國(guó)、緬甸等國(guó)的貿(mào)易中，人民幣事實(shí)上已經(jīng)成為結(jié)算貨幣之一。
流通經(jīng)驗(yàn)
五、人民幣在香港地區(qū)的廣泛流通和使用為人民幣國(guó)際化提供了有益經(jīng)驗(yàn)。
2003年11月，中國(guó)人民銀行發(fā)布公告：為在香港辦理人民幣存款、兌換、匯款和銀行卡業(yè)務(wù)的銀行提供清算服務(wù)。內(nèi)地居民可以使用內(nèi)地銀行發(fā)行的人民幣銀行卡到香港用于消費(fèi)支付和在自動(dòng)取款機(jī)上提取港元現(xiàn)鈔，香港居民也可以使用香港銀行發(fā)行的人民幣銀行卡到內(nèi)地用于消費(fèi)支付和在自動(dòng)取款機(jī)上提取人民幣現(xiàn)鈔等等。這些辦法和政策對(duì)人民幣的境外流通作了嘗試，也為人民幣的境外流通提供了有益經(jīng)驗(yàn)。
金融危機(jī)
六、世界性的金融危機(jī)給人民幣國(guó)際化機(jī)會(huì)
全球金融危機(jī)已從經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)和政府信用兩方面造成美元本位制基礎(chǔ)的松動(dòng)，給人民幣國(guó)際化帶來(lái)了機(jī)會(huì)。人民越來(lái)越意識(shí)到，他們還需要一些其他的穩(wěn)定的國(guó)際化的貨幣。
利弊分析
分析
人民幣國(guó)際化
獲利
中國(guó)社科院重點(diǎn)課題“國(guó)際化戰(zhàn)略中的人民幣區(qū)域化”報(bào)告指出其正面影響主要體現(xiàn)在四個(gè)方面：
提升中國(guó)國(guó)際地位，增強(qiáng)中國(guó)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的影響力。美元、歐元、日元等貨幣之所以能夠充當(dāng)國(guó)際貨幣，是美國(guó)、歐盟、日本經(jīng)濟(jì)實(shí)力強(qiáng)大和國(guó)際信用地位較高的充分體現(xiàn)。人民幣實(shí)現(xiàn)國(guó)際化后，中國(guó)就擁有了一種世界貨幣的發(fā)行和調(diào)節(jié)權(quán)，對(duì)全球經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的影響和發(fā)言權(quán)也將隨之增加。同時(shí)，人民幣在國(guó)際貨幣體系中占有一席之地，可以改變目前處于被支配的地位，減少?lài)?guó)際貨幣體制對(duì)中國(guó)的不利影響。
減少匯價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)中國(guó)國(guó)際貿(mào)易和投資的發(fā)展。對(duì)外貿(mào)易的快速發(fā)展使外貿(mào)企業(yè)持有大量外幣債權(quán)和債務(wù)。由于貨幣敞口風(fēng)險(xiǎn)較大，匯價(jià)波動(dòng)會(huì)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生一定影響。人民幣國(guó)際化后，對(duì)外貿(mào)易和投資可以使用本國(guó)貨幣計(jì)價(jià)和結(jié)算，企業(yè)所面臨的匯率風(fēng)險(xiǎn)也將隨之減小，這可以進(jìn)一步促進(jìn)中國(guó)對(duì)外貿(mào)易和投資的發(fā)展。同時(shí)，也會(huì)促進(jìn)人民幣計(jì)價(jià)的債券等金融市場(chǎng)的發(fā)展。
進(jìn)一步促進(jìn)中國(guó)邊境貿(mào)易的發(fā)展。邊境貿(mào)易和旅游等實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)生的人民幣現(xiàn)金的跨境流動(dòng)，在一定程度上緩解了雙邊交往中結(jié)算手段的不足，推動(dòng)和擴(kuò)大了雙邊經(jīng)貿(mào)往來(lái)，加快了邊境少數(shù)民族地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。另外，不少周邊國(guó)家是自然資源豐富、市場(chǎng)供應(yīng)短缺的國(guó)家，與中國(guó)情況形成鮮明對(duì)照。人民幣流出境外，這對(duì)于緩解中國(guó)自然資源短缺、市場(chǎng)供應(yīng)過(guò)剩有利。
獲得國(guó)際鑄幣稅收入。實(shí)現(xiàn)人民幣國(guó)際化后最直接、最大的收益就是獲得國(guó)際鑄幣稅收入。鑄幣稅是指發(fā)行者憑借發(fā)行貨幣的特權(quán)所獲得的紙幣發(fā)行面額與紙幣發(fā)行成本之間的差額。在本國(guó)發(fā)行紙幣，取之于本國(guó)用之于本國(guó)。而發(fā)行世界貨幣則相當(dāng)于從別國(guó)征收鑄幣稅，這種收益基本是無(wú)成本的。
中國(guó)擁有數(shù)額較大的外匯儲(chǔ)備，實(shí)際是相當(dāng)于對(duì)外國(guó)政府的巨額無(wú)償貸款，同時(shí)還要承擔(dān)通貨膨脹稅。人民幣國(guó)際化后，中國(guó)不僅可以減少因使用外匯引起的財(cái)富流失，還可以獲得國(guó)際鑄幣稅收入，為中國(guó)利用資金開(kāi)辟一條新的渠道。
獲弊
報(bào)告也同時(shí)指出了其產(chǎn)生的三方面的負(fù)面影響：
人民幣國(guó)際化
增加宏觀調(diào)控的難度。人民幣國(guó)際化后，國(guó)際金融市場(chǎng)上將流通一定量的人民幣，其在國(guó)際間的流動(dòng)可能會(huì)削弱中央銀行對(duì)國(guó)內(nèi)人民幣的控制能力，影響國(guó)內(nèi)宏觀調(diào)控政策實(shí)施的效果。比如，當(dāng)國(guó)內(nèi)為控制通貨膨脹而采取緊縮的貨幣政策而提高利率時(shí)，國(guó)際上流通的人民幣則會(huì)擇機(jī)而入，增加人民幣的供應(yīng)量，從而削弱貨幣政策的實(shí)施效應(yīng)。
加大人民幣現(xiàn)金管理和監(jiān)測(cè)的難度。人民幣國(guó)際化后，由于對(duì)境外人民幣現(xiàn)金需求和流通的監(jiān)測(cè)難度較大，將會(huì)加大中央銀行對(duì)人民幣現(xiàn)金管理的難度。同時(shí)人民幣現(xiàn)金的跨境流動(dòng)可能會(huì)加大一些非法活動(dòng)如走私、賭博、販毒的出現(xiàn)。伴隨這些非法活動(dòng)出現(xiàn)的不正常的人民幣現(xiàn)金跨境流動(dòng)，一方面會(huì)影響中國(guó)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定，另一方面也會(huì)增加反假幣、反洗錢(qián)工作的困難。
盡管一國(guó)貨幣國(guó)際化會(huì)給該國(guó)帶來(lái)種種消極影響，但長(zhǎng)遠(yuǎn)看，國(guó)際化帶來(lái)的利益整體上遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于成本。美元、歐元等貨幣的國(guó)際化現(xiàn)實(shí)說(shuō)明，擁有了國(guó)際貨幣發(fā)行權(quán)，就意味著制定或修改國(guó)際事務(wù)處理規(guī)則方面的巨大的經(jīng)濟(jì)利益和政治利益。
綜合考量
人民幣國(guó)際化利大于弊
在經(jīng)濟(jì)金融日益全球化的今天，掌握一種國(guó)際貨幣的發(fā)行權(quán)對(duì)于一國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展具有十分重要的意義。一國(guó)貨幣充當(dāng)國(guó)際貨幣，不僅可以取得鑄幣稅的收入，還可以部分地參與國(guó)際金融資源的配置。人民幣成為國(guó)際貨幣，既能獲得巨大的經(jīng)濟(jì)利益，又可以增強(qiáng)中國(guó)在國(guó)際事務(wù)中的影響力和發(fā)言權(quán)，提高中國(guó)的國(guó)際地位。中國(guó)要想在全球金融資源的競(jìng)爭(zhēng)與博弈中占據(jù)一席之地，就必須加入貨幣國(guó)際化的角逐中。同時(shí)也應(yīng)該認(rèn)識(shí)到，貨幣國(guó)際化也將為本國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)不確定因素。如何在推進(jìn)貨幣國(guó)際化的進(jìn)程中，發(fā)揮其對(duì)本國(guó)經(jīng)濟(jì)的有利影響的同時(shí)，將不利因素降至最低是一國(guó)政府必須認(rèn)真考慮的事情。可以相信，只要我們創(chuàng)造條件，堅(jiān)定信心，發(fā)展經(jīng)濟(jì)，增強(qiáng)國(guó)力，在不遠(yuǎn)的將來(lái)，人民幣就一定能夠成為世界人民歡迎和接受的貨幣。
實(shí)現(xiàn)途徑
此外，還特別需要大力鼓勵(lì)和推動(dòng)外貿(mào)企業(yè)與境外貿(mào)易伙伴以人民幣結(jié)算，為此有必要考慮由中國(guó)人民銀行補(bǔ)貼針對(duì)外貿(mào)企業(yè)的人民幣匯率調(diào)期服務(wù)(Swap contracts)，即以比較低的價(jià)格提供未來(lái)人民幣收入按事先約定的匯率兌換為外幣的服務(wù)，其目的就是推動(dòng)有關(guān)企業(yè)以人民幣結(jié)算。
主要障礙
中國(guó)人民銀行
而且，縱觀全球主要國(guó)家的貨幣國(guó)際化的實(shí)踐，一國(guó)貨幣國(guó)際化進(jìn)程要求該貨幣發(fā)行國(guó)應(yīng)具備以下條件：占有全球經(jīng)濟(jì)較大份額的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，政治上高度穩(wěn)定，宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的穩(wěn)定和完善的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系，經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展能力。
從中國(guó)的發(fā)展?fàn)顩r來(lái)看，推動(dòng)人民幣國(guó)際化進(jìn)程尚存在諸多不足。
經(jīng)濟(jì)實(shí)力有待進(jìn)一步加強(qiáng)。與貨幣國(guó)際化程度相對(duì)較高的國(guó)家相比，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力還有一定的差距。同時(shí)，中國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境仍存在一些突出的問(wèn)題。因此，現(xiàn)階段大規(guī)模推動(dòng)人民幣國(guó)際化進(jìn)程的基礎(chǔ)并不穩(wěn)固。
現(xiàn)有經(jīng)濟(jì)體制有待于進(jìn)一步完善。中國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制建設(shè)初見(jiàn)成效，但仍存在難以支撐人民幣迅速實(shí)施國(guó)際化進(jìn)程的諸多問(wèn)題。如利率市場(chǎng)化問(wèn)題、人民幣匯率機(jī)制完善問(wèn)題、資本項(xiàng)目可自由兌換問(wèn)題等。
以資本項(xiàng)目可自由兌換為例。中國(guó)之所以采用資本項(xiàng)目可兌換的漸進(jìn)模式，主要目的在于盡可能有足夠的時(shí)間來(lái)創(chuàng)造實(shí)行資本項(xiàng)目可兌換的前提條件。這些前提條件，簡(jiǎn)言之就是，穩(wěn)定的宏觀經(jīng)濟(jì)、健全的微觀機(jī)制、健康的金融體系、有效的金融監(jiān)管、有利的國(guó)際環(huán)境。
顯而易見(jiàn)，當(dāng)前中國(guó)尚未完全具備上述條件。中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)存在著眾多的矛盾，還很不穩(wěn)定，微觀機(jī)制有待健全，金融體系較為脆弱，金融監(jiān)管也比較薄弱，國(guó)際環(huán)境較為嚴(yán)峻。人民幣資本項(xiàng)目可兌換前提條件的成熟，還有較長(zhǎng)的路要走。在這種情況下，“漸進(jìn)模式”就成為必然的選擇。
相關(guān)建議
二、建立和完善跨境人民幣資金支付清算機(jī)制，以轉(zhuǎn)賬支付代替現(xiàn)鈔支付，為跨境貿(mào)易人民幣計(jì)價(jià)結(jié)算提供清算平臺(tái)；
三、我國(guó)貨幣當(dāng)局可以與人民幣跨境流通規(guī)模較大的周邊國(guó)家和地區(qū)的貨幣當(dāng)局簽訂協(xié)議，允許其在一定額度內(nèi)將人民幣兌換成美元、歐元等國(guó)際貨幣，以提升周邊國(guó)家和地區(qū)居民對(duì)人民幣的信心；
人民幣國(guó)際化
政策制度
國(guó)際步驟
雙軌制、漸進(jìn)式的人民幣國(guó)際化步驟
根據(jù)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的特點(diǎn)，我們認(rèn)為，完全可以采取一種雙軌制、漸進(jìn)式的人民幣國(guó)際化步驟。雙軌制的第一個(gè)軌，是在中國(guó)境內(nèi)要實(shí)行定向的、有步驟的、漸進(jìn)式的、與中國(guó)金融改革同步的資本項(xiàng)目下可兌換的進(jìn)程，這包括境外合格機(jī)構(gòu)投資者計(jì)劃(QFII)、境內(nèi)合格機(jī)構(gòu)投資者計(jì)劃(QDII)和各種有步驟的資金對(duì)外開(kāi)放等一系列措施。另外，可以考慮邀請(qǐng)海外高質(zhì)量的企業(yè)如蘋(píng)果、IBM、英特爾到A股市場(chǎng)發(fā)行人民幣股票，使得一部分人民幣兌換成美元流出境外，也由此改進(jìn)中國(guó)公司的治理水平和資本市場(chǎng)的運(yùn)作效率。
此外，還特別需要大力鼓勵(lì)和推動(dòng)外貿(mào)企業(yè)與境外貿(mào)易伙伴以人民幣結(jié)算，為此有必要考慮對(duì)外貿(mào)企業(yè)的人民幣匯率調(diào)期服務(wù)，即以較低的價(jià)格提供未來(lái)人民幣收入按事先約定的匯率兌換為外幣的服務(wù)，其目的就是推動(dòng)有關(guān)企業(yè)以人民幣結(jié)算。
雙軌制的第二個(gè)軌是在境外，主要是在香港。選擇香港作為人民幣國(guó)際化是有其必然性的：首先，香港作為成熟的金融市場(chǎng)，對(duì)人民幣的需求是市場(chǎng)化的；其次，香港作為相對(duì)獨(dú)立的金融中心，完全可以較大力度地?cái)U(kuò)大以人民幣計(jì)價(jià)的債券市場(chǎng)的規(guī)模，推進(jìn)以人民幣計(jì)價(jià)的股票市場(chǎng)，利用香港國(guó)際金融中心的優(yōu)勢(shì)，不斷擴(kuò)大以人民幣計(jì)價(jià)的金融資產(chǎn)的規(guī)模以及交易水平。這種逐步擴(kuò)大的、以人民幣計(jì)價(jià)的金融交易，對(duì)于在條件成熟時(shí)加快人民幣國(guó)際化進(jìn)程將是一個(gè)極大的推動(dòng)。為此，可以考慮在香港建立與當(dāng)?shù)刭Y本市場(chǎng)規(guī)模相匹配的人民幣外匯交易市場(chǎng)，但是，這一市場(chǎng)的規(guī)模應(yīng)該受到一定限制，比如，規(guī)定參與交易者必須是人民幣證券市場(chǎng)的交易者，而參與交易的額度受其證券市場(chǎng)的交易額度的限制，其目的是使這一市場(chǎng)不會(huì)對(duì)人民幣政策造成重大沖擊。-
對(duì)策選擇
第一，積極創(chuàng)造人民幣國(guó)際化的政治、經(jīng)濟(jì)條件。中國(guó)經(jīng)濟(jì)必須持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)并在亞洲地區(qū)保持領(lǐng)先地位，繼續(xù)保持人民幣幣值的相對(duì)穩(wěn)定，這是人民幣國(guó)際化的基礎(chǔ)。同時(shí)，加強(qiáng)與周邊國(guó)家和地區(qū)高層政府間的交流，成為國(guó)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的重要參與者和推動(dòng)者。從而消除周邊國(guó)家和地區(qū)對(duì)我國(guó)的擔(dān)心和疑慮。進(jìn)一步加強(qiáng)與周邊國(guó)家和世界各國(guó)的直接投資與貿(mào)易，改進(jìn)金融服務(wù)，加強(qiáng)對(duì)人民幣跨境流通的統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)，設(shè)立人民幣自由兌換試驗(yàn)區(qū)。這是推動(dòng)人民幣國(guó)際化的重要力量。
第二，進(jìn)一步放寬人民幣出入境限制。建議在中國(guó)與越南、老撾、緬甸的邊境毗鄰地區(qū)，逐步取消人民幣出入境的政策性限制，使其在有法可依的條件下，推進(jìn)人民幣成為區(qū)域性的國(guó)際支付手段和區(qū)域性國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)。在一些邊境地區(qū)取消人民幣出入境的政策性限制，有利于雙邊經(jīng)濟(jì)、貿(mào)易往來(lái)的進(jìn)一步發(fā)展；有利于出口收匯、出口核銷(xiāo)真實(shí)性問(wèn)題的解決，有利于對(duì)"地?cái)傘y行和地下錢(qián)莊"行為的遏制，進(jìn)一步規(guī)范邊境貿(mào)易結(jié)算，從而切實(shí)推進(jìn)人民幣國(guó)際化的進(jìn)程。
第三，設(shè)立人民幣自由兌換試驗(yàn)區(qū)。建議選擇對(duì)人民幣認(rèn)同感較高國(guó)家接壤的邊境地區(qū)，如在廣西、云南邊境地區(qū)實(shí)行人民幣特殊管理政策，兩地居民、非居民持有的人民幣資金可通過(guò)銀行途徑兌換為可自由兌換貨幣或毗鄰國(guó)家貨幣。與此同時(shí)，對(duì)人民幣兌換、跨境流動(dòng)、匯率變動(dòng)情況進(jìn)行統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)，以便及時(shí)、準(zhǔn)確掌握周邊國(guó)家和地區(qū)接受和使用人民幣的狀況。通過(guò)試驗(yàn)區(qū)的運(yùn)作，為人民幣國(guó)際化積累經(jīng)驗(yàn)。
第四，國(guó)家對(duì)人民幣境外流通采取鼓勵(lì)和保護(hù)政策。一是在對(duì)外經(jīng)濟(jì)往來(lái)中主動(dòng)使用人民幣。在條件成熟時(shí)，中國(guó)企業(yè)、事業(yè)等單位，在對(duì)外貿(mào)易和其他經(jīng)濟(jì)往來(lái)中可主動(dòng)使用人民幣。在發(fā)展初期可以考慮對(duì)愿意使用人民幣的外商，在價(jià)格等方面酌情給予優(yōu)惠。二是根據(jù)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和改革開(kāi)放的客觀需要，有選擇、分步驟放寬對(duì)跨境資本交易活動(dòng)的限制，將那些對(duì)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和提高對(duì)外開(kāi)放水平有積極作用、對(duì)消極影響可控的資本項(xiàng)目挑選出來(lái)，先行試點(diǎn)，逐步擴(kuò)大，促進(jìn)人民幣的國(guó)際化。
第五，要進(jìn)一步解決境外人民幣回流的問(wèn)題。如果人民幣沒(méi)有暢通渠道回流到中國(guó)，周邊國(guó)家或地區(qū)難以將人民幣作為區(qū)域儲(chǔ)備貨幣。除了繼續(xù)允許在邊境貿(mào)易中使用人民幣結(jié)算以外，還可以進(jìn)一步允許我國(guó)與周邊國(guó)家或地區(qū)在一般貿(mào)易中使用人民幣結(jié)算。另外，可以考慮允許周邊國(guó)家用人民幣購(gòu)買(mǎi)我國(guó)政府債券或?qū)ξ覈?guó)進(jìn)行直接投資。這意味著我國(guó)不僅把人民幣的使用從邊境貿(mào)易推廣到一般貿(mào)易和政府債券的交易，而且還可以改進(jìn)境外居民只能用外匯才能對(duì)我國(guó)進(jìn)行投資的政策。我國(guó)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了人民幣在經(jīng)常項(xiàng)目和部分資本項(xiàng)目的可兌換，人民幣終究要走向可兌換，還將走向國(guó)際化，這必將進(jìn)一步提高人民幣在國(guó)際貨幣體系中的地位，在經(jīng)濟(jì)全球化深入發(fā)展的條件下，中國(guó)的發(fā)展正在成為世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展新的推動(dòng)力量，世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展也將給中國(guó)的發(fā)展帶來(lái)新的重要機(jī)遇，人民幣必將實(shí)現(xiàn)國(guó)際化。
試點(diǎn)啟動(dòng)
由中國(guó)人民銀行、財(cái)政部、商務(wù)部、海關(guān)總署、稅務(wù)總局、銀監(jiān)會(huì)共同制定的《跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)管理辦法》日前正式對(duì)外公布。此舉標(biāo)志著跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)正式啟動(dòng)，也意味著人民幣國(guó)際化邁出了歷史性的一步?！掇k法》自2009年7月1日起正式實(shí)施。上海、廣州、深圳、珠海和東莞五城市率先進(jìn)行試點(diǎn)工作，境外試點(diǎn)地域暫定為港澳地區(qū)和東盟國(guó)家。
中國(guó)央行相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，試點(diǎn)管理的指導(dǎo)思想是在保證風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，減少制度障礙，適當(dāng)提供便利，嚴(yán)格貿(mào)易真實(shí)性審核，實(shí)行總量控制，穩(wěn)步推進(jìn)跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)?！掇k法》授權(quán)央行，可根據(jù)宏觀調(diào)控、防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的需要，對(duì)跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)進(jìn)行總量調(diào)控。據(jù)知情人士透露，與《辦法》相配套的實(shí)施細(xì)則將于2009年7月2日公布。
《辦法》規(guī)定，國(guó)家允許指定的、有條件的企業(yè)在自愿的基礎(chǔ)上以人民幣進(jìn)行跨境貿(mào)易的結(jié)算，支持商業(yè)銀行為企業(yè)提供跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算服務(wù)。被確定為試點(diǎn)地區(qū)的上海市、廣州、深圳、珠海和東莞的企業(yè)，跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算可適用《辦法》的規(guī)定。
試點(diǎn)企業(yè)在使用人民幣結(jié)算的出口貿(mào)易時(shí)，可按照有關(guān)規(guī)定享受出口貨物退（免）稅政策。此外，為滿足實(shí)際要求，試點(diǎn)企業(yè)還可以將出口人民幣收入存放境外。
試點(diǎn)企業(yè)先由試點(diǎn)地區(qū)的省級(jí)人民政府負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)當(dāng)?shù)赜嘘P(guān)部門(mén)推薦，然后由央行會(huì)同財(cái)政部、商務(wù)部、海關(guān)總署、稅務(wù)總局、銀監(jiān)會(huì)等有關(guān)部門(mén)進(jìn)行審核，最終確定試點(diǎn)企業(yè)名單?！掇k法》要求，在推薦試點(diǎn)企業(yè)時(shí)，要核實(shí)試點(diǎn)企業(yè)及其法定代表人的真實(shí)身份，確保試點(diǎn)企業(yè)登記注冊(cè)實(shí)名制，并遵守跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的各項(xiàng)規(guī)定。境內(nèi)結(jié)算銀行可以在境外企業(yè)人民幣資金短缺時(shí)按照有關(guān)規(guī)定逐步提供人民幣貿(mào)易融資服務(wù)。
業(yè)內(nèi)人士指出，受?chē)?guó)際金融危機(jī)影響，美元、歐元等主要國(guó)際結(jié)算貨幣匯率大幅波動(dòng)，中國(guó)及周邊國(guó)家和地區(qū)的企業(yè)在使用第三國(guó)貨幣進(jìn)行貿(mào)易結(jié)算時(shí)面臨較大的匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。尤其是2005年匯改以來(lái)，人民幣持續(xù)升值，給出口企業(yè)帶來(lái)成本壓力。而使用人民幣結(jié)算，無(wú)疑將規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)利益。
《辦法》規(guī)定，人民幣跨境清算可自由選擇兩條路徑?？赏ㄟ^(guò)香港、澳門(mén)地區(qū)人民幣業(yè)務(wù)清算行進(jìn)行人民幣資金的跨境結(jié)算和清算；也可通過(guò)境內(nèi)商業(yè)銀行代理境外商業(yè)銀行進(jìn)行人民幣資金的跨境結(jié)算和清算。中國(guó)銀行（香港）有限公司和中國(guó)銀行（澳門(mén)）有限公司分別為港、澳地區(qū)人民幣清算行。
按照規(guī)定，境內(nèi)代理銀行可以依境外參加銀行的要求在限額內(nèi)購(gòu)售人民幣；境內(nèi)代理銀行還可以為在其開(kāi)有人民幣同業(yè)往來(lái)賬戶的境外參加銀行提供人民幣賬戶融資，用于滿足賬戶頭寸臨時(shí)性需求；港澳人民幣清算行可按央行有關(guān)規(guī)定從境內(nèi)銀行間外匯市場(chǎng)、銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)兌換人民幣和拆借資金，具體的額度、期限等，由央行確定。
央行相關(guān)人士表示，跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)的推出，將擴(kuò)大清算行的清算業(yè)務(wù)范圍。清算行可以向經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)納入試點(diǎn)范圍的境外國(guó)家和地區(qū)，如港澳地區(qū)和東盟國(guó)家，提供跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算和清算服務(wù)。
最新情況
峰會(huì)議題
雖然本屆峰會(huì)主題為“跨越危機(jī)，攜手成長(zhǎng)”，但峰會(huì)的四大議題充滿著分歧，其中以“匯率協(xié)調(diào)”這一議題備受關(guān)注。
2010年11月10日出爐的G20公報(bào)草案暴露了各國(guó)在匯率問(wèn)題上的分歧。這份草案顯示，G20將提倡更大程度上由市場(chǎng)力量決定匯率水平。但各國(guó)官員們對(duì)于如何討論匯率干預(yù)問(wèn)題尚未作出決定。這一草案倡議G20禁止“競(jìng)爭(zhēng)性匯率貶值”，但也包含明顯針對(duì)中國(guó)的條款——禁止“競(jìng)爭(zhēng)性匯率低估”。
美國(guó)眾怒
美聯(lián)儲(chǔ)“開(kāi)閘放水”觸犯了眾怒，首爾峰會(huì)前夕，G20多國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人紛紛指責(zé)美元政策不負(fù)責(zé)任。
美聯(lián)儲(chǔ)在2010年11月3日重啟量化寬松政策，啟動(dòng)6000億美元“印鈔計(jì)劃”，令各國(guó)擔(dān)憂美元走低擾亂全球匯市，這也就促使匯率市場(chǎng)成為首爾峰會(huì)上的首要議題。
在首爾峰會(huì)上，各國(guó)很可能進(jìn)一步“拷問(wèn)”美國(guó)匯率政策。歐盟執(zhí)委會(huì)主席巴羅索11日就表示，G20領(lǐng)導(dǎo)人有必要在峰會(huì)上詢(xún)問(wèn)美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬，美聯(lián)儲(chǔ)為何推出第二輪量化寬松舉措。
在首爾峰會(huì)開(kāi)幕的兩天之前，世界銀行行長(zhǎng)佐利克撰文呼吁建立新的國(guó)際貨幣體系，該體系將包含美元、歐元、日元、英鎊，以及邁向國(guó)際化及資本賬戶開(kāi)放的人民幣。
劉勝軍認(rèn)為，佐利克在首爾峰會(huì)前高調(diào)撰文，實(shí)際上是對(duì)美元主導(dǎo)的國(guó)際貨幣體系再次表達(dá)失望，這只是向美國(guó)匯率政策施壓的一種姿態(tài)。對(duì)于各國(guó)而言，正確的博弈策略或在于進(jìn)一步加速外儲(chǔ)多元化，降低對(duì)美元的依賴(lài)性。
除美國(guó)之外的G19國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)“開(kāi)閘放水”推動(dòng)美元貶值的行為已經(jīng)滿腹牢騷，德國(guó)總理默克爾認(rèn)為這是“靠人為壓低匯率來(lái)刺激出口”，是“短視的，最終會(huì)損害各方利益”。
歐元集團(tuán)主席容克則表示：“從美聯(lián)儲(chǔ)作出的決定中，我看到了更多風(fēng)險(xiǎn)和全球經(jīng)濟(jì)滑出正軌的更大可能性?！比毡矩?cái)務(wù)大臣野田佳彥表示，需要密切關(guān)注美國(guó)的量化寬松政策，并在必要時(shí)采取果斷措施。
巴西總統(tǒng)盧拉甚至一針見(jiàn)血地指出，美元貶值是所有問(wèn)題的根源。盧拉還透露，他在前往首爾參加二十國(guó)集團(tuán)峰會(huì)前將做好“戰(zhàn)斗”準(zhǔn)備。
復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副院長(zhǎng)孫立堅(jiān)教授對(duì)本報(bào)表示，當(dāng)前國(guó)際貨幣體系動(dòng)蕩不堪，匯率戰(zhàn)爭(zhēng)一觸即發(fā)的根本原因在于，美元、歐元、日元等主要貨幣都放棄了作為國(guó)際“貨幣錨”的責(zé)任。
孫立堅(jiān)認(rèn)為首爾峰會(huì)應(yīng)該聚焦于美國(guó)這樣的“貨幣錨”國(guó)家的道德風(fēng)險(xiǎn)行為——利用自己的貨幣霸權(quán)優(yōu)勢(shì)來(lái)過(guò)度的維護(hù)自己本國(guó)利益和傷害他人。
防火墻
首爾峰會(huì)聯(lián)合聲明草案所涉及到匯率協(xié)調(diào)的部分，可以被視作是10月底G20財(cái)長(zhǎng)峰會(huì)達(dá)成的“慶州協(xié)議”的升級(jí)版本。由于缺乏全球匯率協(xié)調(diào)的具體措施，聯(lián)合聲明中禁止“競(jìng)爭(zhēng)性匯率貶值”的口號(hào)的實(shí)際約束力也很難界定。
復(fù)旦大學(xué)世界經(jīng)濟(jì)研究所所長(zhǎng)華民教授在接受本報(bào)專(zhuān)訪時(shí)表示，美元已經(jīng)取代日元成為“套利貨幣”，而美聯(lián)儲(chǔ)重啟貨幣寬松所釋放出的流動(dòng)性，很可能會(huì)“溢出”到國(guó)際市場(chǎng)，形成熱錢(qián)向中國(guó)等亞洲國(guó)家發(fā)動(dòng)襲擊。
就在G20首爾峰會(huì)開(kāi)幕前一天，中國(guó)人民銀行將大型銀行存款準(zhǔn)備金率上調(diào)50個(gè)基點(diǎn)至17.5%。這是中國(guó)在2010年第五次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率來(lái)吸收流動(dòng)性泛濫，野村證券認(rèn)為這能夠減少約3500億元人民幣的系統(tǒng)流動(dòng)性。
華民認(rèn)為，中國(guó)和一些亞洲國(guó)家再次面臨美國(guó)“金融核霸權(quán)”的威脅，必須謹(jǐn)防1997年亞洲金融危機(jī)的悲劇重演，必須采取措施將來(lái)自歐美等國(guó)的流動(dòng)性泛濫阻擊在國(guó)門(mén)之外。中國(guó)仍在匯率和利率政策兩方面都要“嚴(yán)防死守”，不能因?yàn)橥饨绲恼螇毫Χp易松動(dòng)。
而各國(guó)也并沒(méi)有把避免匯率戰(zhàn)爭(zhēng)、阻擊泛濫美元的希望完全寄托于首爾峰會(huì)的一紙聯(lián)合聲明。在首爾峰會(huì)前夕，新興經(jīng)濟(jì)體已經(jīng)開(kāi)始構(gòu)筑各種防火墻，以避免遭受本幣升值和過(guò)剩美元泛濫的沖擊。
中方擔(dān)憂
11日下午，中國(guó)國(guó)家主席胡錦濤與美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬舉行了1個(gè)小時(shí)的會(huì)晤。這是奧巴馬上任21個(gè)月以來(lái)七次會(huì)晤中國(guó)國(guó)家主席胡錦濤。
會(huì)晤中，胡錦濤對(duì)奧巴馬就匯率問(wèn)題進(jìn)行了交流。胡錦濤表示：中方2010年6月關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)人民幣匯率形成機(jī)制改革的決定是在經(jīng)濟(jì)、就業(yè)面臨十分復(fù)雜形勢(shì)的背景下作出的，很不容易。中方推進(jìn)人民幣匯率形成機(jī)制改革的決心是堅(jiān)定不移的，但改革需要良好外部環(huán)境，只能是漸進(jìn)式推進(jìn)。
胡錦濤還向奧巴馬表達(dá)了對(duì)弱勢(shì)美元政策的擔(dān)憂：中方對(duì)美國(guó)當(dāng)前的量化寬松政策表示關(guān)注，美方有關(guān)政策應(yīng)該顧及新興市場(chǎng)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家利益。希望美方盡快在放寬對(duì)華高技術(shù)產(chǎn)品出口限制方面采取具體行動(dòng)，給予中國(guó)赴美投資企業(yè)公平的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，同中方一道推動(dòng)兩國(guó)經(jīng)貿(mào)關(guān)系健康穩(wěn)定發(fā)展。
作為歷次“胡奧會(huì)”的直接見(jiàn)證者之一，美國(guó)白宮國(guó)安會(huì)亞洲事務(wù)高級(jí)主任貝德透露，在作為此次“胡奧會(huì)”主要議題的經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易問(wèn)題上，中美將討論如何合作來(lái)確保在平衡和可持續(xù)的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，此外中美領(lǐng)導(dǎo)人還將就安全和政治問(wèn)題展開(kāi)討論。
11月11日的“胡奧會(huì)”是中美元首在美國(guó)國(guó)會(huì)中期選舉之后舉行的首次會(huì)晤。清華大學(xué)中美研究中心的副主任趙可金教授11日對(duì)本報(bào)表示，他認(rèn)為中美兩國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人必定會(huì)討論聯(lián)手發(fā)動(dòng)第二輪經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃。
由于奧巴馬所在的美國(guó)民主黨在中期選舉之后失去了國(guó)會(huì)眾議院多數(shù)席位，這將直接阻礙奧巴馬推出新的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃。在這種情況下，趙可金分析奧巴馬在此次會(huì)晤胡錦濤主席之時(shí)，必然會(huì)聚焦于中國(guó)市場(chǎng)開(kāi)放問(wèn)題，以增加美國(guó)對(duì)華出口，提振美國(guó)經(jīng)濟(jì)。作為交換，奧巴馬政府可能會(huì)在一定程度上放松對(duì)華高科技出口管制。
此次“胡奧會(huì)”上，中美領(lǐng)導(dǎo)人也對(duì)2012年1月份胡錦濤主席訪美的細(xì)節(jié)問(wèn)題展開(kāi)了討論。奧巴馬表示，2012年胡錦濤主席將對(duì)美國(guó)進(jìn)行國(guó)事訪問(wèn)，確保這次訪問(wèn)成功是美中關(guān)系和美國(guó)外交的頭等大事。
國(guó)際化
“我們必須首先明確人民幣國(guó)際化的進(jìn)程絕對(duì)不是一個(gè)風(fēng)風(fēng)光光、風(fēng)景無(wú)限的進(jìn)程，中間充滿了各種各樣的挑戰(zhàn)和各種各樣的危險(xiǎn)?！?/span>清華大學(xué)中國(guó)與世界經(jīng)濟(jì)研究中心主任李稻葵在9日舉行的國(guó)際金融論壇2011全球年會(huì)上指出。他表示，人民幣國(guó)際化是充滿挑戰(zhàn)的進(jìn)程，千萬(wàn)不能過(guò)分低估它的復(fù)雜性。
人民幣中間價(jià)一直保持著升值勢(shì)頭，但在本月初出現(xiàn)了微幅貶值。在離岸遠(yuǎn)期市場(chǎng)，美元兌人民幣N D F(無(wú)本金交割遠(yuǎn)期)已與國(guó)內(nèi)中間價(jià)倒掛近一個(gè)半月，種種跡象表明，重啟匯改以來(lái)人民幣對(duì)美元持續(xù)升值的現(xiàn)象已減緩，這也引發(fā)了關(guān)于人民幣貶值預(yù)期的說(shuō)法。
對(duì)此，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)首席顧問(wèn)沈聯(lián)濤表示，市場(chǎng)波動(dòng)是正常的，人民幣匯率有波動(dòng)是市場(chǎng)規(guī)律，沒(méi)有一個(gè)貨幣是永遠(yuǎn)上升的。但對(duì)于人民幣的國(guó)際化乃至成為儲(chǔ)備貨幣，沈聯(lián)濤此前就提醒過(guò)不可操之過(guò)急，他認(rèn)為人民幣成為儲(chǔ)備貨幣不但并非榮耀和特權(quán)，更是一種“詛咒”。新布雷頓森林體系委員會(huì)執(zhí)行長(zhǎng)官馬克·讓在回答《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者提問(wèn)時(shí)也對(duì)此表示警示，“應(yīng)區(qū)分國(guó)際貨幣和儲(chǔ)備貨幣之間的區(qū)別，人民幣是否應(yīng)成為一種儲(chǔ)備貨幣投入信托網(wǎng)還需謹(jǐn)慎，這是一種權(quán)力，但也是一種壓力和負(fù)擔(dān)，美元就是一個(gè)很好的例子。他還提到，除了人民幣國(guó)際化，中國(guó)可以通過(guò)其他各種方式增強(qiáng)中國(guó)在國(guó)際貨幣體系中的影響力，比如增加中國(guó)在IM F中的股份等。
瑞銀證券中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪濤也指出，國(guó)際上對(duì)人民幣需求很大，但這種需求是因?yàn)閷?duì)人民幣升值預(yù)期的需求，還是真實(shí)的對(duì)中國(guó)宏觀政策長(zhǎng)期穩(wěn)定的信心的需求，還有待時(shí)間的檢驗(yàn)。她指出，人民幣國(guó)際化非常復(fù)雜，對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策和基礎(chǔ)，包括整個(gè)一套價(jià)格體系形成都有非常大的要求。因?yàn)樽罱K，所謂資本項(xiàng)目的自由兌換或者是人民幣國(guó)際化，都是要為實(shí)體經(jīng)濟(jì)和利得財(cái)富服務(wù)，促進(jìn)資本最有效的配置在實(shí)體經(jīng)濟(jì)上。“如果國(guó)內(nèi)很多要素的價(jià)格，包括利率、匯率，能源、土地等，有很大扭曲或是不確定性，加之資本大幅流入、流出，可能對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)造成更大的危害。因此，在人民幣國(guó)際化推進(jìn)過(guò)程中，需要迫切推行的是國(guó)內(nèi)一系列改革。”汪濤指出。
與會(huì)專(zhuān)家也強(qiáng)調(diào)了人民幣國(guó)際化不應(yīng)“為國(guó)際化而國(guó)際化”。中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院院長(zhǎng)張禮卿說(shuō)，人民幣國(guó)際化應(yīng)該是個(gè)市場(chǎng)自由選擇的結(jié)果，政府在推動(dòng)中的作用是有限的。而李稻葵也說(shuō)，人民幣國(guó)際化不應(yīng)該成為終極目標(biāo)，實(shí)際上，它是伴隨著中國(guó)金融開(kāi)放的副產(chǎn)品，人民幣在被納入SD R一籃子貨幣（特別提款權(quán)）的進(jìn)程上，不應(yīng)該硬性給自己定一個(gè)時(shí)間表。
原因
1，國(guó)際因素，隨著西方經(jīng)濟(jì)問(wèn)題不斷的情況下，中國(guó)表現(xiàn)相對(duì)強(qiáng)勁穩(wěn)定，崛起為世界第二大經(jīng)濟(jì)體，更是世界最有活力的貿(mào)易區(qū)域的支點(diǎn)，許多經(jīng)濟(jì)觀察人士預(yù)測(cè)中國(guó)將恢復(fù)其在貨幣上的突出地位，具體地說(shuō)就是人民幣的國(guó)際化。
2，政府因素，北京方面已經(jīng)采取一系列措施促進(jìn)人民幣的國(guó)際化。中國(guó)與數(shù)十個(gè)國(guó)家進(jìn)行了貨幣互換，放開(kāi)了外國(guó)投資者的準(zhǔn)入條件以及香港的人民幣計(jì)價(jià)基金，并允許外國(guó)央行有限地參與國(guó)內(nèi)銀行間拆借市場(chǎng)。
參考資料
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IMF宣布人民幣加入SDR 境外購(gòu)物或可用人民幣 · 央文網(wǎng)[引用日期2015-12-01]
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人民幣全球清算網(wǎng)絡(luò)加快布局 國(guó)際化進(jìn)程任重道遠(yuǎn) · 搜狐[引用日期2014-07-06]
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亞洲首個(gè)人民幣國(guó)際化研究中心成立 · 中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)[引用日期2016-03-29]
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人民幣國(guó)際化不能操之過(guò)急[引用日期2019-07-25]
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以色列外匯儲(chǔ)備首次納入人民幣 美元和歐元占比下降 · 財(cái)聯(lián)社[引用日期2022-10-28]
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尚可名片
這家伙太懶了，什么都沒(méi)寫(xiě)！
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